洞察 
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米国の関税の潜在的影響
加藤氏は、米国の関税が輸出に与える潜在的な影響についても言及しており、状況には注意深い監視が必要であると指摘しています。彼は、米国の貿易赤字の持続不可能性に対する一般的な合意を認めています。 日本は、米国との貿易協定の下での義務を果たすことにコミットしています。同国の戦略は、合意された条件を着実に実施することです。 円安の圧力の根源は、日本と米国の間の金利差にあります。米国の連邦準備制度の金利が約4.75%である一方、日本銀行の金利はわずか0.15%です。そのため、トレーダーはキャリートレードを追求するインセンティブが強く働いています。この460ベーシスポイントの広いギャップは、円に対して反対に賭けることを根本的に魅力的にしています。 加藤氏が投機家への警戒を示すのは根拠があり、2025年7月末の最近のデータは、円に対する投機的なネットショートポジションが数年ぶりの高水準に近いことを示しています。この極端なポジショニングは、介入が発生した場合に市場が急反転や「ショートスクイーズ」に対して脆弱になることを意味します。これは、公式な行動からの脅威が増大している古典的な混雑した取引です。 このような環境下で、単に円安が続くと賭けることはよりリスクが高まっています。USD/JPYの急落に備えて、安価なアウトオブザマネーのJPYコールオプションを購入するなどして、ポジションをヘッジすることを考慮すべきです。2022年や2024年初めにペアが160を突破した際の介入を振り返ると、その動きは迅速かつ厳しいものとなる可能性があります。 強い上昇トレンドと介入の脅威との間の緊張が、市場の不安を引き起こしています。通貨ペアの1ヶ月の暗示的ボラティリティは、すでに過去1週間で11%を超えるまで上昇しており、この不確実性を反映しています。このボラティリティに投資する戦略、例えばロングストラドルは、大きな価格変動から利益を得るために今後数週間で効果的かもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
