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クリーブランド連邦準備銀行の中央値PCE
クリーブランド連邦準備銀行の中央値PCEは、変動を取り除くように設計されており、5月の2.5％から6月に年率3.6％と急上昇しました。前年同月比では3.15％の増加に達し、前の月の3％からわずかな上昇です。 市場に基づくコアPCE指数は、計算された価格を除いて6月に0.29％上昇し、年間では2.6％の上昇を記録しました。これは2024年3月以来の最高水準で、4月の2.3％から持続的に成長しています。これらの堅調なインフレ指標は、見出し数字が示唆するよりもより根深い価格圧力が存在することを示しており、今後の連邦準備制度の会議で詳細な分析を促す可能性があります。 連邦準備制度は金利をすぐに引き下げるつもりはないと示しています。6月の代替的なインフレ数値は、基礎的な価格圧力が実際に強まっていることを示しました。これにより状況が複雑になり、インフレに対する戦いはまだ終わっていないことを示唆しています。公式6月CPI報告
中旬に受け取った公式の6月CPI報告は、この粘り強い傾向を確認するもので、前年同期比で3.3％となり、春先に見られたデフレの進展が停滞しました。連邦準備制度はその後、7月の会議で金利を据え置き、この持続性を指摘しました。これが現在、9月の利下げに対する市場の期待が30％未満に低下している理由です。 これは、金利が長期間高止まりすることを見越すことを意味します。市場があまり楽観的すぎる可能性を考慮し、9月のSOFR先物をショートする機会を創出するべきです。国債価格の上昇は懐疑的に見るべきです。 この環境は株式にとって逆風となり、特に借入コストに敏感なテクノロジーや成長株に影響を与えます。市場の不確実性は上昇し、VIXも現在の14の水準から上昇する可能性があります。ナスダック100指数のプット買いのようなヘッジ戦略を検討するべきです。 ハト派の連邦準備制度は、米ドルを他の通貨に対して強く保ちます。欧州や他の地域の中央銀行が政策を緩和する準備が整っているように見える中、ドルは好ましい取引となっています。ユーロに対する米ドルのロングポジションに価値を見出しています。 この状況は、2023年末に私たちが経験したものと非常に似ているように感じられます。インフレを2％の目標まで引き下げる最終段階は最も課題の多い部分であることが分かりました。この時、私たちは連邦準備制度が仕事を終わらせることに専念していることに対抗しないことを学びました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
