洞察 
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第3四半期の成長予測
2025年7月31日の時点で、第3四半期の実質GDP成長率の初回予測（季節調整済み年率）は2.3%であるとされています。これは、米国経済分析局が発表した第2四半期の成長率3.0%を受けたもので、アトランタ連邦準備銀行の最終予測をわずかに上回る数字です。 GDPNowの予測への更新は、次回8月1日に予定されています。追加のリリース情報については、専用の「リリース日」セクションを参照してください。 私たちは、第2四半期のGDP成長率が3.0%であるのを目にしましたが、これはほとんどの予測を上回るものでした。アトランタ連邦準備銀行のモデルは第2四半期に非常に正確でしたが、第3四半期には2.3%に減速することを示しています。この初回の数字は、経済が今年の後半に向けて減速しつつある可能性を示唆しています。市場への影響
この初期予測がこれほど変動しやすいことから、暗示的ボラティリティの上昇が予想されます。トレーダーは、将来のデータがこの減速を確認した場合に市場の落ち込みからヘッジするために、SPXのプットオプションなどを購入することを検討すべきです。振り返ると、2024年春に地域銀行の不安が高まった際にVIXが20を超えたことがあり、その時に経済の混合信号が最初に現れました。同様の反応が見られるかもしれません。 このGDP予測は、7月のCPI報告書がコアインフレが3.1%に低下したことを示した直後に発表されました。これは、予想をわずかに下回るものでした。雇用市場は依然として強く、失業率は3.6%ですが、7月初旬の最新の報告では、2ヶ月連続で賃金成長が鈍化していることが示されました。連邦準備制度はこれを注意深く見守っており、実際の減速の兆候があれば、前回の会合のタカ派的な姿勢が和らぐ可能性があります。 私たちは、この成長の懸念が実際のものとなった場合、防御的なセクター、例えば公益事業（XLU）やヘルスケア（XLV）が好成績を収めると見込んでいます。逆に、今こそサイクリック株、特に産業および消費者裁量セクターに対してヘッジやベアリッシュなポジションを持つためにデリバティブを使用する時かもしれません。これらのセクターは支出や投資の減少に最も敏感です。 市場はすでに、今年のさらなる利上げの可能性が低くなることを織り込み始めています。SOFR先物のトレーダーは、連邦準備制度のピークリートがすでに達成されている可能性に備え始めています。成長に対する懸念が高まった2018年末に連邦準備制度が引き締めサイクルから後退した際、債券は急騰しました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
