洞察 
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全国インフレ率予測
これらのばらついた結果は、全国のインフレ率が約1.9%または2.0%になる可能性が高いことを示唆しています。6月のコアインフレ率は2.7%であり、最も重要な要素とされ、7月には安定すると予想されています。 欧州中央銀行（ECB）は、夏を通じて経済情勢を見極めるためにこれらの数値を注意深く観察し続けています。一貫したコア数値はユーロ圏内での経済的課題を示し続けています。 要点: – ドイツの州からのインフレ信号は混在しているため、全国数値はECBの2%目標付近に留まる可能性が高いですが、核心的な問題は2.5%を超えて粘着しているコアインフレです。これにより政策立案者は緊張感を持ち続けています。金融政策の見通し
このデータはECBにとって道筋を複雑にし、春以来メインレートを2.75%で維持しています。市場は年末までに少なくとも1回の金利引き下げを織り込んできましたが、今はその見方が不確かになっています。6月のユーロ圏コアHICPの最新見積もりは2.8%であり、銀行は政策を緩和する余地がほとんどありません。 デリバティブ取引者にとって、この持続的な不確実性は、今後数週間のボラティリティを高く保つ可能性があります。VSTOXX指数、欧州の主な恐怖指標は、底値から上昇しており、現在約18の水準にあります。この環境は、DAX指数に対する短期的オプションのストラングルを売るなど、時間の経過と横ばい市場から利益を得る戦略に有利です。 短期金利に関連するポジションも再評価する必要があります。ユーロ円先物を考えると、市場は9月からの金利引き下げに対する期待を2025年後半または2026年初頭に先延ばしする可能性が高いです。この状況は、中央銀行の転換をかけた投資が2023年にうまくいったことを思い起こさせます。 市場がECBの決意を過小評価しているリスクを考えると、一部の下方保護を保持することは理にかなっています。ユーロストックス50指数のアウトオブザマネーのプットを購入することは現在より高価ですが、政策立案者からのタカ派的なサプライズに対するヘッジを提供します。これは、来週発表される公式のユーロ圏インフレデータの前に、慎重な動きとなるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
