洞察 
VT 
将来の金融政策
委員会は警戒を怠らないことを約束し、必要に応じて将来の金融政策のステップが修正される可能性があることを示唆しています。状況が要求すれば金利の引き上げを再開する可能性も排除していません。 また、銀行は米国の関税に関する動向を注意深く監視しており、これらの発表には特に関心を持っています。 中央銀行が一時停止を示唆していることで、ブラジルの短期金利のボラティリティは減少することが期待されます。この15.00%でのSelic金利を維持するという全会一致の決定は、私たちが見守ってきた積極的な利上げサイクルが終了したことを示唆しています。トレーダーは、近い将来のさらなる利上げを賭ける戦略から軌道修正するべきです。 銀行の決定は最新のインフレデータによって支持されています。2025年7月25日の今月のIPCA-15は前年同期比で7.8%であり、年初のピークから緩やかに下降を続けています。これにより、金融委員会は、高金利の影響を評価する余地が生まれ、当面さらなる引き締めを必要としません。通貨と貿易の影響
通貨取引業者にとって、高金利差はブラジル・レアルを保持することを魅力的にし、これをキャリー・トレードと呼びます。最近数週間でBRLは米ドルに対して約4.90まで強化されており、この安定した金利環境は通貨のボラティリティを抑える可能性があります。USD/BRLにオプションを販売してプレミアムを得ることは、金利がレンジにとどまると仮定すれば実行可能な戦略かもしれません。 しかし、米国の関税に関する言及には注意が必要です。ブラジルの輸出に対する新たな課税に関するワシントンからの発表は、レアルを急速に弱体化させ、再びボラティリティをもたらす可能性があります。これは、中央銀行が「警戒を怠らない」と述べ、行動を躊躇しないとした主な理由と思われます。 この状況は過去を振り返ると馴染み深いものに感じられます。2021-2022年の急速な引き締めサイクルの後、銀行はインフレが本当に制御下にあることを確保するために、金利を長期間安定させていました。今後も似たような展開が期待されるため、これらの高金利は数ヶ月間持続する可能性が高いです。 したがって、DI先物曲線のデリバティブポジションは、近い将来の安定の期待を反映するべきです。曲線の前方は、現在の15.00%のレベル近くに固定される可能性が高いです。今後数週間の市場の大きな動きは、中央銀行の行動よりも驚くべきインフレデータや米国の貿易政策に関するニュースによって引き起こされる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
