アメリカ合衆国の国内総生産（GDP）価格指数は、第二四半期に2%の増加を記録しました。この数値は、予想されていた2.4%には及びませんでした。 通貨市場では、EUR/USDペアがアメリカの経済データの改善を受けて1.1500のマークを下回りました。同様に、GBP/USDは新たな2ヶ月の安値を更新し、1.3300を下回り、強いUSドルの影響を受けました。

金価格が下落圧力に直面

金価格は下向きの圧力に直面しており、アメリカの国債利回りの上昇により$3,300近辺で取引されています。この変化は、連邦準備制度の政策発表への期待が高まる中で見られています。 連邦準備制度は7月の会合で金利を変更せず、5回連続で安定を図ると予測されています。これは、昨年12月に25ベーシスポイントの引き下げが行われ、4.25%-4.50%の範囲に収束した後のことです。 一方、カナダ銀行は4回連続で金利を2.75%に据え置いています。この決定は、数ヶ月にわたり5%からの利下げを行った後のものです。

経済的不確実性の中でのドルの強さ

EUR/USDを1.1500以下に押し下げたドルの上昇は、主に過去のデータ、特に2025年7月初頭に発表された強い雇用報告によるもので、25万人以上の雇用が追加されたことが影響しています。インフレが現在予想よりも緩やかに見えるため、USドル指数（DXY）に対してプットオプションを購入することを検討すべきです。これは、ドルが最近の上昇分を一部戻すという賭けとなります。 金が$3,300近辺に下落したのは、アメリカの国債利回りの上昇が直接の要因です。しかし、予想を下回るインフレ数値は、これらの利回りが高すぎて修正が予想される兆候として捉えています。これにより、金のコールオプションを購入することは反発に向けた魅力的な方法になります。 歴史的に、インフレデータが予測を下回り、中央銀行が金利を据え置く際、国債利回りは後退する傾向があります。連邦準備制度は、昨年12月に金利を引き下げて以来4.25%-4.50%で停滞しているため、国債の先物に対するコールオプションを購入することは賢明な動きとなる可能性があります。これは、利回りが下がるにつれて国債価格が上昇するという賭けです。 通貨ペアに関して、GBP/USDが1.3300を下回る新たな2ヶ月の安値は転機を示しているかもしれません。市場が連邦準備制度の利上げの可能性を排除し始める場合、ポンドに対する圧力は和らぐはずです。これは、今後数週間で期限が切れるGBP/USDの少しアウトオブザマネーのコールオプションを購入する機会と見ることができます。 この相反するデータの環境は、2023年中旬の市場条件を思い起こさせ、著しいボラティリティをもたらしました。したがって、ポジションを保護することは賢明となります。オプションの購入は定義されたリスク戦略であり、予想される荒れた取引に適しています。 カナダ銀行が金利を2.75%に据え置いていることは、主要中央銀行が忍耐強くあるという世界的な傾向を示しています。これは、連邦準備制度がタカ派的な口調を採用する可能性が低いという見方を強化します。この世界的な停止は、将来的なUSドルの強さに対抗する戦略を支持します。

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