ヨーロッパの市場は、今後のイベントを控え控えめな雰囲気が漂っていました。ユーロ圏のQ2の予備GDPは0.1%上昇し、予想を若干上回りました。ドイツのGDPは0.1%減少し、予想に一致しましたが、フランスは0.3%増加し、期待を上回りました。イタリアのGDPは予想を下回り、上昇することなく0.1%減少しました。スペインの7月の予備CPIは予想を若干上回る2.7%でした。 スイスでは、7月のKOF指標が101.1となり、予測を上回りました。また、UBSのセンチメントも改善しました。米国の住宅ローン申請は7月25日締切の週に3.8%減少しました。日本は津波警報を注意報に格下げしました。通貨市場では、ポンドがわずかに上昇し、一方でオーストラリアドルは劣後しました。米ドルは主要通貨に対してわずかな変動を示し、GBP/USDは0.2%上昇して1.3375、USD/CADは0.2%上昇して1.3790となりました。

米国市場と期待

米国の先物は、大手テック企業の四半期決算の発表を待つ中で控えめな動きを示しました。欧州株は、昨日の上昇後に利益を維持しようとしました。金は小幅な動きを見せ、暗号通貨は最近の高値からわずかに下落しました。ビットコインは117,610ドル付近にとどまり、イーサリアムは3,800ドルをわずかに下回りました。市場はFOMCのプレビューと今後のFRB会議に注目しています。 FRBの決定は主要なイベントであり、その動向が通貨や株価の動きを数週間左右することになります。2025年6月の最新米国消費者物価指数のデータは、インフレが3.1%と粘着性を示しているため、FRBが直ちに金利引き下げを示唆する可能性は低いと考えられています。トレーダーは、FRBのトーンがより攻撃的か意外に穏やかなかにかかわらず、大きな価格変動から利益を得るために、S&P 500のような指数に対してストラドル戦略を活用することを考えるべきです。

市場リスクと機会

米中貿易の締切は市場を緊張させる重要なリスクです。過去を振り返ると、2018-2020年の同様の締切が市場の急激な売りを引き起こしたことを思い出します。そして、VIXボラティリティ指数が現在19.5周辺に漂っていることから、トレーダーは明らかに神経質になっています。広範な市場ETFや半導体など特定の中国関連セクターに対する保護的なプットオプションを購入することは、ネガティブなサプライズに対するヘッジとして賢明な方法です。 ヨーロッパからの経済データは、フランスが成長し、ドイツ経済が縮小するという明確な分裂を示しています。この乖離は、2020年代初頭のエネルギー危機以降のトレンドを引き継いでおり、ドイツの産業基盤が苦しんできたことを示しています。フランスの株式先物をロングしながらドイツのDAX先物をショートするなど、ペアトレードを組むことが可能です。 今夜のマイクロソフトとメタの決算も、特に今年の市場の上昇を牽引してきたテクノロジーセクターにとって大きな触媒になるでしょう。ナスダック100は2025年にすでに22%以上の上昇を見せているため、彼らの結果とAI関連のガイダンスに対する期待は非常に高いです。オプションの高い暗示的ボラティリティは、決算後の株価の動きが織り込まれたほど劇的ではないと考えるなら、アイアコンドールのような売却戦略を魅力的にします。 金やビットコインのような資産も静かな動きが続いており、それぞれ最近の高値である3,330ドルと117,000ドル付近に固まっています。伝統的にボラティリティの高い資産のこのポーズは、市場全体が今後のデータと政策発表を待っていることをさらに確認しています。次の大きな動きは、FRBの声明に続く米ドルの動方向に引き起こされる可能性が高いです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設