MicrosoftとMetaは、第2四半期の決算を発表予定で、AIの進展に強い焦点を当てていました。アナリストは、MicrosoftのクラウドサービスであるAzureが、AIブームにより収益を大きく押し上げると予測しています。また、Microsoftの将来の成長戦略、特にAIの収益化計画にも注目が集まっています。Copilotの導入が遅れていることは、2026年のマージンをターゲットとしたMicrosoftのAI投資に疑問を投げかける要因です。 Metaにおいては、AIが資本支出に与える影響が決算の議論の中心となります。Metaは、AIを活用して広告収益を向上させることが予測されており、これは増加する資本支出を相殺するために重要です。同社の今年の資本支出ガイダンスは640億ドルから720億ドルであり、来年の数字は2026年までに900億ドルを超えるという噂が広がっています。

競争の激しいAIの状況

競争の激しいAIの状況では、企業が関連性を維持するために支出を増加させることが重要でした。Metaの高い資本支出を維持する能力は、引き続き強力な収益パフォーマンスに依存しており、Alphabetの最近の結果を模倣する必要があります。したがって、資本支出の懸念が高まっても、堅実な収益の流れがあれば、ネガティブな認識を緩和できる可能性があります。 MicrosoftとMetaの決算報告は、2025年7月30日に予定されており、焦点は完全に人工知能に置かれています。市場の反応は、第2四半期の数字自身よりも、将来のAIに関するガイダンスに依存すると信じています。これは大きな不確実性を生み出し、オプション取引者にとって機会となります。 Microsoftにとっての鍵は、Azureを超えたAI投資からどのように収益を上げるかでした。決算報告の前に週次MSFTオプションの想定変動率が60％を超えたため、ロングストラドルのような戦略が効果的である可能性があります。このアプローチは、AI収益化に関するガイダンスが市場の予想を超える反響を引き起こすと賭けて、大きな株価の動きから利益を得ることができます。 Metaについては、広告収益と資本支出の対立が主要なイベントです。2025年4月に支出の懸念が強い結果を上回る際に、株価が1日で8％以上下落したことから、市場がこの問題にどれほど敏感であるかが伺えます。トレーダーは2026年の資本支出予測を注意深く見守るべきであり、900億ドルを上回る数字の噂があれば、収益が強くても簡単に売りが誘発される可能性があります。

市場の反応とセクターへの影響

このダイナミクスは、Metaのプットオプションを購入することが支出ニュースに対するネガティブな反応への適切なヘッジまたは投機的な賭けになるかもしれないことを示唆しています。市場は強力な広告収益を織り込んでおり、資本支出の衝撃が急激な下落の最も可能性の高い引き金になると考えられています。市場のボラティリティを示すVIXは今週上昇しており、これら2つの報告を前にした市場の広範な神経質さを示しています。 これらの決算に対する反応は、今後数週間のテクノロジーセクター全体のトーンを設定するでしょう。先週のAlphabetの好結果が示すように、強力なAIの成果は市場全体を持ち上げることができ、ナスダック100はすでに今月4％上昇しています。MicrosoftまたはMetaがAIのナラティブを実現できない場合、これらの上昇が急速に逆転する可能性があります。

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