USDJPYペアは、FOMCとBoJからの決定を待つ中、抵抗ゾーン近くで取引されています。最近、USDは明確なきっかけがないまま上昇しており、市場は新しいトレンドを探し続けている範囲にあります。 現在、「短期の米ドル」取引が広まっており、市場のシフトの可能性を演出しています。ただし、米国のさらなる利下げに対する期待を促すためには、注目すべき要素が必要になるかもしれません。日本円にも注目が集まっており、米日貿易協定に続いて年末までにBoJの利上げの可能性があるとされています。

USDJPYのテクニカル分析

弱い米国の経済データや高い日本のインフレが円を強化する可能性があります。BoJの利上げや財政支援に関するシグナルも影響を与えるかもしれません。チャート上では、USDJPYは148.30で抵抗に直面しており、売り手は142.35への下落を目指し、買い手は151.20へのブレイクアウトを狙っています。 4時間足チャートでは、147.00が小さなサポートを提供しており、そこで買い手が介入する可能性があります。一方、売り手はさらなる下落を目指しています。1時間足チャートでは、最近の弱気なトレンドが見られ、売り手は下向きのトレンドラインを使って新たな安値を押し出しています; 買い手は上位抵抗目標へのブレイクアウトを求めています。 重要な今後のデータには、米国のADP、GDP、FOMCの決定が含まれています。BoJの決定、米国のPCE指数、失業保険請求、その他の報告が続き、金曜日にはNFPとISM PMIが控えています。 要点： – 市場では「短期の米ドル」取引が広まっている。 – USDJPYは148.30で抵抗に直面している。 – 売り手は142.35への下落を、買い手は151.20へのブレイクアウトを狙っている。 – BoJの利上げ期待が強まっている。 – オプション市場ではインプライド・ボラティリティが高まっている。

市場リスクと戦略

トレーダーにとって最大のリスクは、米ドルに対する売りポジションが非常に crowded trade になっていることです。2025年7月中旬の Commitment of Traders レポートによると、ドルに対する投機的なネットショートポジションは2年ぶりの高水準となっています。Fedからのサプライズがあれば、これらのポジションが迅速に解消され、USDJPYが急上昇する可能性があります。 米国経済については、状況はあいまいでFedの仕事を複雑にしています。Q2のGDPの先行推計は成長が1.4%に鈍化したことを示していますが、コアPCEインフレ率は依然として粘着性があり、前年同月比で2.9%を維持しています。これにより、多くのトレーダーが期待している積極的な利下げの正当性をFedが見出すのは難しい状況です。 一方で、BoJがついに金利を引き上げるとの期待が高まっています。日本の全国インフレ率は2.6%となり、米日貿易協定に関する不確実性が減少したため、BoJが政策を引き締めるプレッシャーが高まっています。明日の利上げのヒントがあれば、円には大きな後押しとなる可能性があります。 売り手である148.30抵抗が維持されると信じるトレーダーにとって、プットオプションの購入は下落を賭ける明確なリスク管理の方法を提供します。金曜日の米国雇用報告が予想よりも弱売られた場合や、タカ派的なBoJがあれば、ペアは142.35のサポートレベルに戻る可能性があります。この戦略は強い円または弱いドルを狙っています。 一方で、ドルのショートスクイーズを恐れるトレーダーは、148.30を少し上回るストライクプライスのコールオプションを購入することができます。これは、Fedが予想よりもハト派でない場合、抵抗を突破して151.20のレベルを目指すための上昇ポテンシャルを捉えることができます。これは、crowded positioningが激しく解消されることに直接関係しています。 イベントリスクの高さを考えると、オプション市場のインプライド・ボラティリティは高まりを見せています。これにより、コールとプットの両方を購入するロングストラドルのような戦略が特に重要視されています。このポジションは、中央銀行の発表後に大きな価格変動があれば利益を得ることができ、結果を正確に予測する必要がありません。

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