BofAは、さまざまなポジティブな市場要因を考慮して、日本のTOPIXと日経の年末予測を引き上げました。

    by VT Markets
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    Jul 30, 2025
    BofAグローバルリサーチは、日本のTOPIXおよび日経平均株価の年末予測を更新しました。この調整は、米日貿易協定、日本で予想される財政措置、好ましい市場条件などの要因によるものでした。 戦略家からのメモによれば、BofAは周期的な株式に対する潜在的な課題を認識していますが、成長の機会も見込んでいます。同社は現在、TOPIXが2025年末までに3,050に達すると予測しており、以前の予想である2,850を見直しました。 同様に、日経平均は43,000に達することが予想されており、以前の予想であった40,000から引き上げられました。現在、TOPIXは約2,917、日経平均は40,680の価値を持っています。

    戦略の概要

    日経平均とTOPIXの年末目標がそれぞれ43,000と3,050に引き上げられたことで、わずかですが明確な上向きの動きを期待しています。日経平均の現在の水準である約40,680から、これは2025年の最終四半期に向けての着実な上昇を示唆しています。トレーダーは、今後数ヶ月間の強気ポジションを確立するための信号として見なすべきです。 この見通しを活用するための直接的な戦略として、日経225先物のコールオプションを購入することが考えられます。2025年12月に満了する契約で、ストライクプライスが約41,500のものを注目することが、魅力的なリスク・リワードプロファイルを提供すると思われます。これにより、トレーダーは期待される上昇に参加しつつ、最大損失を定義することができます。 この楽観的な見方は、2025年に確定した米日貿易協定を含む実体経済の推進力によって支持されています。また、日本政府が9月に発表する予定の新たな財政刺激策の高い確率も考慮に入れています。これらの要因は、年末に向けて株式に対して支援的な環境を作り出します。 最近のデータはこの立場を強化しています。日本円はドルに対して引き続き弱く推移しており、7月を通じて158レベルにとどまっています。この弱さは、日本の大手輸出業者にとって重要な追い風となり、円に換算した際の海外利益を増加させています。

    取引戦略

    しかし、一部の周期的な株式が逆風に直面する可能性があるため、より洗練されたアプローチが有益かもしれません。トレーダーは、自動車やテクノロジーなどの輸出指向セクターを重視する戦略を検討するかもしれません。これは、全体のインデックスではなく、個別の勝利株のコールを購入することを含むかもしれません。 着実に上昇する見通しであるため、暗示されたボラティリティは下向きにトレンドを描く可能性があります。これにより、マネーを生み出すためのアウトオブザマネーのプットスプレッドを売ることが魅力的な戦略となります。例えば、10月に39,000 / 38,500のプットスプレッドを売ることで、トレーダーは上昇トレンドと時間の経過から利益を得ることができます。 2023年末に、弱い円と引き続き支援的な政策への期待が強い年末のラリーをもたらした同様の市場設定を見ました。2025年中頃の私たちの視点から見て、現在の状況はその時期に非常に似ています。この歴史的な前例は、市場が新たな高い年末目標に達する可能性に対する私たちの自信を高めています。

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