中国は戦略的発展目標を強化するために、国家と地方政府の投資ファンド間の調整を強化しようとしています。国家発展改革委員会（NDRC）は、ファンドの配分と評価に焦点を当てた公的な相談に向けた草案ガイドラインを発表しました。 NDRCは、政府が支援するベンチャーキャピタルは「新しい生産力」を対象とし、主要セクターの技術的課題に取り組むべきであると述べています。国家ファンドは、外国投資を促進するための産業カタログに示された業界を中心に配分される予定です。

現代戦略産業の強化

重点は、公共投資と国家経済目標をより良く一致させるために、現代戦略産業のアップグレードに置かれます。これらの提案された改革は、北京市の革新、産業現代化、高品質な成長を促進するためのより広範な計画の一部です。 新しい草案ガイドラインは、政府資本がどこに流れるかの明確なロードマップを示しています。中国のハイテク及び戦略製造セクターへの投資と政策支援が増加することを予測すべきです。短期的には、デリバティブトレーダーはこれらの特定の分野に関連する金融商品に注目する必要があります。 中国のテクノロジーと革新に焦点を当てたETFのコールオプションに注目すべきです。例えば、インベスコ中国テクノロジーETF（CQQQ）や、クレインシェアーズSSE STARマーケット50インデックスETF（KSTR）は、優先される業界と直接関連しています。2025年の前半に約8%の下落を経験したSTAR 50インデックスは、この支援を受けて感情主導の反発を見せる可能性があります。 この政策は、10年前の「中国製造2025」イニシアティブを反響させており、ロボティクスや電気自動車などの標的セクターで数年間のラリーを引き起こしました。この歴史的先例を利用して、長期的なオプションを考慮し、これは短期的なブーストではなく、持続的な政策推進の始まりであると予測できます。これは、2026年まで続くトレンドにポジショニングすることを示唆しています。

マーケットのボラティリティと戦略的変化

これらの標的セクターのオプションにおける暗示されたボラティリティは、市場がニュースを消化するにつれて今後数週間で上昇する可能性があります。比較的穏やかな28の周辺を推移していたCBOE中国ETFボラティリティインデックス（VCHIX）は、ミッド30台への急騰が見られるかもしれません。これは、ボラティリティを売却したいトレーダーや、価格が上昇する前に今オプションを購入したい人々にとっての機会となります。 対照的に、この標的アプローチは、古い伝統的な産業から資本が転用される可能性があります。戦略的カタログに記載されていないセクター、例えば不動産や基本材料に大きく依存しているETFに対して、保護的なプットオプションを考慮する必要があります。今年停滞しているグローバルX MSCI中国不動産ETF（CHIR）は、さらなる逆風に直面するかもしれません。 政府は、半導体、人工知能、環境技術を含む優遇された産業のリストを提供していると言えます。今後数週間の私たちのデリバティブ戦略はこれに合わせ、これらの「新しい生産力」へのロングエクスポージャーを好むべきです。NDRCからのフォローアップの発表を注視し、これらの投資シフトの最終的な範囲とタイミングを確認する予定です。

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