洞察 
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連邦準備制度のリーダーシップダイナミクス
一部の同僚は、ワラー氏の反対がパウエル氏の任期が終了した際に後継者としての候補を維持する最善の機会であると考えています。ワラー氏はこの役職に対する興味を公に表明しており、今週の行動が彼の将来の見通しにとって非常に重要であることを示唆しています。連邦準備制度の内部における政治的ダイナミクスは、その安定性に潜在的なリスクをもたらします。 今日のFOMC会議での政治的動機に基づく反対票の可能性は、新たなリスクを私たちにもたらします。私たちは、連邦準備制度の政策が予測不可能になり、政治的サイクルに結びつく可能性を価格に織り込まなければなりません。このような不確実性は、今後数週間の間に高いボラティリティを引き起こすことがよくあります。 これを考慮して、ボラティリティが過小評価されている可能性のあるオプション市場を注視する必要があります。MOVEインデックスは債券市場のボラティリティを測定するものであり、最近のCPIレポートでコアインフレが2.8%に緩和した後、この月は比較的落ち着いています。特に政治的と見なされる反対があれば、金利のボラティリティが急上昇する可能性があるため、オプションにおけるロングポジションが魅力的になるかもしれません。市場への潜在的な影響
9月の会議での利下げの可能性は現在低く、CME FedWatchツールはわずか15%の確率を示しています。ワラー氏からの強い反対があると、市場は今年後半の金利の動きを再考するかもしれません。これにより、2025年12月以降のSOFRおよびフェドファンド先物契約での機会が生まれるかもしれません。 2018年末を振り返ると、連邦準備制度の独立性に対する政治的攻撃が、市場の急落やVIXが35を超える急騰と重なった類似の状況が見られました。歴史は正確には繰り返されませんが、この特定の不確実性に対する市場の反応について良いリマインダーとなります。主要指数の安価なアウト・オブ・ザ・マネー・プットを購入することは、賢明なヘッジになるかもしれません。 この発展は、米ドルにも影響を与える可能性があります。よりダブッシュであると見なされる連邦準備制度は、通常、その通貨にとってネガティブです。中央銀行がよりタカ派である通貨に対してドルをショートすることが、より一般的な取引になるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
