洞察 
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アメリカの消費者の役割
UBSは、アメリカの消費者の強さが景気後退を避けるのに役立つかもしれないと考えています。しかし、彼らは、関税がもたらすリスクに注意を払う必要があると強調しています。貿易摩擦が抑制されず、インフレーション圧力が高まる場合、市場のボラティリティが再び発生する可能性があります。 最近の貿易協定からのより明確な状況にもかかわらず、残りの関税が依然として世界経済の勢いを鈍化させ続けると考えています。最新の世界貿易機関のデータは、2025年第2四半期の世界商品貿易がその傾向の基準を下回っていることを示しており、持続的な弱さを示唆しています。これは、市場が迅速な回復に対して楽観的すぎる可能性があることを示唆しています。 重要なリスクは、インフレーションが予想以上に粘り強いものであるということであり、これが中央銀行にタカ派的な立場を維持させる可能性があります。2025年6月の消費者物価指数の最新報告は、頑固なサービスインフレーションによって3.8％とわずかに高い数値でありました。これは、金利を下げるスムーズな道の物語に挑戦し、資産価格に圧力をかける可能性があります。 私たちはまた、今期の収益シーズンで圧縮の兆候を示している企業の利益率を注意深く観察しています。S&P 500企業の3分の2以上が報告しており、混合利益率は昨年から50ベーシスポイント縮小しており、多くの企業が輸入コストの増加を指摘しています。この利益に対する圧力は、将来的な株式の評価に著しい逆風をもたらすものと考えられます。市場の下落に対する戦略
これらの逆風を考慮して、ヘッジ戦略を考えることが賢明であると考えています。S&P 500などの主要指数や工業セクター、消費者裁量セクターへの保護的なプットオプションを購入することで、貴重な下方保護を提供できます。このアプローチは、急な市場下落からの潜在的損失を制限しながら、上昇に参加することを可能にします。 現在CBOEボラティリティインデックス（VIX）は歴史的な低水準の約14で取引されており、オプションは相対的に安価です。VIXコールオプションを購入したり、VIX先物を使用して市場のボラティリティの急増に対するヘッジを行う機会があると見ています。歴史的に見て、貿易摩擦やインフレーションの驚きの時期は、ボラティリティの指標で鋭い利益を出す動きを引き起こすことがあります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
