アメリカ商務長官ハワード・ルトニック氏は、トランプ大統領が8月1日の期限前に今週中に貿易協定について決定する予定であると述べました。これは中国および欧州連合との交渉が続いている中でのことです。EUとの話し合いは、デジタルサービス、鉄鋼、アルミニウムに関するもので続くと予想されていますが、天然資源は関税の対象外となっています。 要点 – トランプ大統領が貿易協定に関して決定を下す日程が迫っています。 – EUとの交渉が続き、デジタルサービスや鉄鋼・アルミニウムが対象です。 – 医薬品に関する新しい計画が2週間後に発表される予定です。 – インドとの貿易協定に関しては、トランプ大統領が決定を下す必要があります。

金融市場の機会

我々は、貿易協定の8月1日という迫り来る期限が市場に大きな不確実性をもたらし、ボラティリティ関連の投資機会を生むと考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、ここ5営業日で8％以上上昇し、19.5に達しました。これは、決定を控えたトレーダーの不安の高まりを反映しています。この傾向が続くと予想し、VIX先物やボラティリティETFのコールオプションでのロングポジションが短期的な魅力的なプレイになると見ています。 なお、EUとの交渉が続く中、鉄鋼およびアルミニウム部門は直接的に注目されています。XMEメタル・ミニングETFがこの四半期でS&P 500に対して約4％アンダーパフォームしていることから、これらの交渉結果に基づいて急激な動きを示す設定になっています。トレーダーは主要な鉄鋼生産者のストラドルを検討し、価格の大きな変動から利益を得ることができるでしょう。 中国に関しては、最新のデータが示すように、先月の米国の貿易赤字は284億ドルに拡大しました。このプレッシャーによりハードラインの姿勢が強まり、中国関連のETFであるFXIのプットオプションの魅力が高まります。一方で、予想外にポジティブな解決があれば急激な反発が生じ、これは中国本土に高い収益露出を持つ米国企業のコールオプションでプレイできるかもしれません。

予想される医薬品プラン

インドとの貿易協定に関する二項の決定は、明確なイベントドリブンの機会を示しています。INDAインドETFのフロントマンスオプションの暗示的ボラティリティは、投機家たちがポジションを取る中ですでに90日間の最高値に上昇しました。我々は、行政が協定を進めるかどうかを投機するための定義リスク方式として、シンプルなコールまたはプットスプレッドが適していると考えています。 2週間後に発表される医薬品に関する計画は、この特定セクターにおいて第二のボラティリティの波を示唆しています。2020年代初頭に薬価改革の提案がなされた際には、XLVヘルスケアETFが1週間でほぼ5％下落したことを思い出します。主要な製薬会社の長期的なオプションを購入することで、その発表後の価格変動をキャッチできるかもしれません。 最終的には、彼の条件設定の能力がリスクを中心に集約させ、広範囲な市場ヘッジが賢明でしょう。金曜日までに市場を動かす発表がある可能性があるため、SPYやQQQ ETFのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することが安価なポートフォリオの保険となるかもしれません。これは、複数のフロントでの交渉の崩壊に対する保護です。

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