ユーロは、最近の米ドルに対して1.3%の下落を受けて、1.15の中上範囲で安定を試みていました。特にドイツ-米国の2年国債スプレッドが上昇していることがユーロをサポートしており、リスクリバーサルの低下はユーロの上昇に対する保護の需要が増加していることを示しています。 拡張された強気ポジションによってユーロは脆弱な状態にあり、最近のCFTCレポートでは184億ドルのロングポジションが示されています。7月の予備CPIの発表を控え、最近のECBのインフレ期待では、1年の予測が2.6%、3年が2.4%という重要なデータポイントがあります。 ユーロ/USDは1.1570で50日移動平均線付近にあり、2月以降の数ヶ月にわたる強気トレンドを維持しています。RSIは50未満で、下落局面を示唆していますが、依然として中立に近く、1.1520のサポートと1.1680のレジスタンスの間でのレンジを予想しています。 私たちは、ユーロが最近の下落後に1.15の中上範囲で安定を試みるのを注視しています。金利差の上昇がいくばくかのサポートを提供している一方で、最新のドイツZEW経済センチメント調査も考慮する必要があります。この調査は、投資家の士気が51.3まで改善されたことを示しており、これは2024年初頭以来の最高値です。これは通貨の最近の下落にもかかわらず、根底にある自信を暗示しています。 1.1520のサポートと1.1680のレジスタンスの範囲が予想されることから、オプションのプレミアムを売る戦略は今後数週間にわたって魅力的であると考えています。アイアンコンドルとして、1.1700のコールスプレッドと1.1500のプットスプレッドを売ることで、この安定期間を活用できるかもしれません。このアプローチは、オプションが失効する前にEUR/USDが売ったストライク価格の間に留まると利益を上げます。 7月の予備CPIの数値が近日中に発表されることを考慮すると、ボラティリティの急上昇の可能性があります。欧州中央銀行自身のインフレ予測が2%の目標を大きく上回っていることを考えると、データに驚きがあれば市場は急激に反応する可能性があります。トレーダーは、短期間のストラドルを購入することで、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得ることができるかもしれません。 長期的な強気ポジションに注意を払う必要があります。最近のCFTCデータによれば、184億ドルのネットロングとなっています。歴史的に、このような過剰なポジションは急速な解消に敏感であり、2023年第3四半期にユーロが急落した際にも見られました。したがって、1.1450付近のストライクでアウトオブザマネーのプットを購入することは、コスト効果の高いヘッジや長期的なショートスクイーズに対する投機的な賭けになるかもしれません。 一方で、リスクリバーサルの低下は、プットに対するコールオプションの需要が増大していることを示しています。これは、混雑したポジションにもかかわらず、一部のトレーダーが強力な上昇に対する保護を行っていることを示唆しています。この感情を反映させるために、1.1600のコールを買い、1.1750のコールを売るブルコールスプレッドを実施することで、リスクを定義しつつ潜在的な上昇をキャッチできるかもしれません。

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