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    ドイツの経済大臣はEUの弱い交渉ポジションと新しい関税の負担について懸念を示しました

    by VT Markets
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    Jul 29, 2025
    ドイツの経済大臣は、EUが弱い立場で交渉しており、この状況を改善する必要があると述べました。新たな関税は大きな負担をもたらし、アメリカのコミットメントも慎重に評価されるべきです。 6000億ドルのアメリカへの投資がドイツにどの程度影響を与えるかについては不確実性があります。アメリカ商務長官は、トランプがEUとの交渉で優れていたとし、最終的にはEUもこの取引の利益を理解するだろうと考えています。 EUが弱い立場で交渉しているという見解に基づき、今後数週間、欧州資産に対するトラブルの明確なシグナルが見られます。アメリカの関税に関する不確実性は、ユーロに対してネガティブな見通しを生み出しています。EUR/USDの為替レートには引き続き圧力がかかると予想されており、すでに前四半期に3%下落し、1.0550近くで取引されています。 この感情は、ドイツ自身の経済データによって裏付けられています。先週発表された最新のIfoビジネス気候指数は87.3に低下し、1年以上の最低点を記録し、ビジネスの期待が収縮していることを示しています。これらの新たな関税の脅威は、ドイツの輸出重視の経済にとってこの見通しをさらに悪化させるだけです。 デリバティブトレーダーにとって、これは欧州市場において防御的または弱気の戦略を指し示しています。不確実性はボラティリティを高める可能性があり、オプションはより高価になる一方で、ヘッジとしての価値も増すでしょう。貿易懸念による潜在的な下落から守るために、DAX指数のプットオプションの購入を検討しています。 歴史的に見ると、2018年の最初の関税発表時にもこのパターンが見られました。市場はボラティリティの急上昇で反応し、貿易依存国の通貨はアメリカドルに対して大きく弱まりました。今回も同様の反応を期待していますが、より控えめかもしれません。 最新のコミットメント・オブ・トレーダーズ報告書はこの見解を支持しており、大口投機家が4週連続でユーロのネットショートポジションを増加させていることを示しています。これは大規模な市場参加者がさらなる下落に向けてすでにポジションを取っていることを示唆しています。現時点ではこのトレンドに従うことが賢明な移動だと考えています。

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