今週、米ドル（USD）は米中貿易交渉の中で強さを示していました。しかし、連邦公開市場委員会（FOMC）の決定や雇用データが近づくにつれ、上昇が鈍化しており、USDの今後のパフォーマンスについての不確実性が高まっています。 主要通貨に対して上昇を維持しているものの、米ドルは新たな高値を記録しておらず、米国の成長を損なう要因が早期に影響を与えているため、そのラリーには限界がある可能性を示しています。最近の米国データは混在しており、ユーロ圏やカナダからの好意外性と対照的であり、USDの最近の強さの持続可能性に疑問を投げかけています。

潜在的な圧力が迫る

FOMCで金利引き下げに対して異議を唱える投票があったり、金曜日の雇用統計が10万人に近づいた場合、米ドルはさらに圧力を受ける可能性があります。テクニカルパターンは、USDインデックスが98.50を下回ると潜在的な下落が示唆されています。これは、短期的な課題が待ち受けていることを示しています。 市場のコメントは慎重さを呼びかけており、先を見越した発言に関連するリスクや不確実性を認識することが重要です。これらの要素を理解することは、インフォームドな取引決定を行うために不可欠であり、包括的なリサーチの必要性を強調しています。 米ドルの最近のラリーは、今週の主要な経済イベントを前にして勢いを失いつつあるようです。市場は明日7月30日の連邦公開市場委員会の金利決定と金曜日の非農業部門雇用者数の報告を待っているため、疲れの兆候が見られます。この不確実性は、ドルに対する積極的な強気の賭けよりも慎重さが求められる時期であることを示唆しています。 市場の期待は、25ベーシスポイントの金利引き下げを完全に織り込んでいますが、真のリスクは中央銀行の先行きガイダンスにあります。引き下げに反対する異議があったり、委員会の議長からのドバイッシュなトーンが薄れるなどの失望が起きた場合、ドルの運命に急激な反転を引き起こす可能性があります。2023年末には、連邦準備制度のコミュニケーションが市場のドバイッシュな期待に応えられなかった際にも、類似のボラティリティの急上昇が見られました。

市場の展望と戦略

金曜日の雇用データは、合意予測が7月の新規雇用者数160,000人前後で推移しているため、もう一つの重要な障害となります。10万人近い数値が出れば、重大な経済 slowdownの恐れが確認され、通貨に対して強い下押し圧力をかける可能性があります。失業率は約3.9％で安定しているものの、弱いヘッドラインの数値はその安定を覆い隠すことになるでしょう。 これらのイベントにおけるバイナリーリスクを考慮し、オプションを通じてボラティリティを購入することが賢明な戦略だと考えています。これにより、政策会議や雇用報告の結果を正確に予測しなくても、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることができます。EUR/USDのような主要通貨ペアのインプライドボラティリティは上昇していますが、さらに高まる可能性があります。 方向性を持つトレーダーにとって、USDインデックスの98.50レベルは重要な分水嶺です。このテクニカルサポートを明確に下回ると、より深い調整の扉が開かれる可能性があります。そのようなシナリオに備えるために、ドルのプットオプションや競合通貨のコールオプションを購入することを検討するでしょう。 この見解は、国外からの驚くべき強いデータによって強化され、米国の経済例外性の物語に挑戦しています。先週の7月のユーロ圏の速報インフレは予想よりも高い2.4％で、最近のカナダの小売売上高も予測を上回りました。この乖離は、ユーロやカナダドルに対する相対的な強さを求めることを支持しています。 ドルが弱い状況では、最近統合が進んでいる金のような資産にも好影響を与えるでしょう。金のコールオプションは、この週のイベント後にドルが本格的に下落し始めた場合の上昇ポジションを提供します。ただし、ドルの決定が市場を失望させ、広範なリスク感情を悪化させる場合、Ethereumのようなリスク資産には慎重でいるべきだと考えています。

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