6月の米国の先進財の貿易収支は-859.9億ドルと記録され、予想の-982億ドルと対照的でした。これは前月の-964.2億ドルからの改善です。6月の財の輸出総額は1782億ドルで、前月から11億ドル減少しました。輸入は2642億ドルで、5月からの115億ドルの減少を反映しています。 すべての主要な財のカテゴリーは減少しており、これは輸入レベルや競争力に影響を与える関税による可能性があります。また、事前に在庫を増やした輸入業者からの減速も考えられます。ほとんどの輸出カテゴリーは増加しましたが、工業用原材料は8.65%減少し、57億ドルの減少に相当しました。

貿易収支の改善

貿易収支は狭まり、104.4億ドル、または10.83%の改善を示しました。総輸出は11億ドル減少し、0.61%の減少を記録しました。食品、飼料、飲料の輸出は4.50%増加し、工業用原材料の輸出は8.65%減少しました。資本財は0.33%増加し、自動車は3.59%上昇しました。消費財およびその他の財はそれぞれ1.42%と5.09%増加しました。 総輸入は111.8億ドル、または4.06%減少しました。食品、飼料、飲料の輸入は2.82%減少し、工業用原材料の輸入は5.60%減少しました。資本財の輸入は0.98%減少し、自動車は1.93%、消費財は3.11%減少しました。その他の財の輸入は1.73%減少しました。 6月の貿易赤字が予想よりもかなり小さいのは誤解を招くものです。これは大きな115億ドルの輸入減少が影響しており、輸出の急増ではありません。これは米国の消費者およびビジネス需要の減速を示し、経済にとっての警告サインです。

グローバル需要の弱さ

私たちにとって最も警戒すべき信号は、工業用原材料の輸出が8.65%減少したことです。これは生の原材料や製造品に対する世界的な需要が著しく減少していることを示す強い指標です。これは国内の問題だけではなく、広範な世界的な製造業のスランプを反映しています。 この貿易データは、私たちが注目していた他の最近のトレンドを確認しています。最新の非農業部門雇用者数の報告では、雇用創出が150,000人に減速したことが示され、最近の欧州および中国の製造業PMIデータも収縮を示しています。これらの要素が組み合わさり、同期した世界的な減速が加速している様子を描き出しています。 経済の弱さの兆候を考慮すると、米国の国債利回りは今後数週間で低下する可能性が高いと考えています。トレーダーは、債券ETFであるTLTのコールオプションを購入することを検討し、債券価格の上昇から利益を得るべきです。米ドルはヘッドライン赤字の数値から一時的に上昇するかもしれませんが、連邦準備制度が減速に応じた将来の利下げを示唆し始めると予想し、弱含むと見込まれます。 このデータは、特に景気循環セクターにとっては弱気であり、私たちは景気減速に最も影響を受ける工業セクター（XLI）および消費者裁量セクター（XLY）のETFに対してプットオプションを購入することを検討しています。市場全体の不確実性の増加も、株式市場の下落に対する適切なヘッジとしてVIXコールオプションの購入を意味します。 工業用原材料の貿易の崩壊は、商品需要に直接的な打撃を与えています。これにより、原油や銅などの工業金属の価格に下方圧力がかかると予想しています。デリバティブトレーダーは、商品先物をショートしたり、関連する商品ETFのプットを購入して、この予想される弱さに備えることを考えるべきです。

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