米ドルは、3日間のラリーの後、日本円に対して上昇を維持するのに苦労しています。ペアは140.75のマークを下回って停滞しており、149.15の数ヶ月高値にわずか届かない状況です。今後の日本銀行（BoJ）と連邦準備制度（Fed）の金融政策決定に注目が集まっています。 市場参加者は、米国のJOLTS（求人件数）とコンファレンスボードの消費者信頼感に関する報告の発表を待ち望んでいます。これらは、雇用と消費の動向が米国経済の強さを支持するかどうかを判断する上で重要になるでしょうが、米ドルの動きは水曜日の米国GDPデータと連邦準備制度の決定が発表されるまで制約される可能性があります。 米国経済は、第二四半期に強く回復したと予測されており、GDPは前回の0.5%の縮小から年率2.5%のペースで成長すると期待されています。このようなデータは、連邦準備制度の慎重な金融政策アプローチを支持する可能性が高く、金利は4.25%-4.50%の範囲内に留まると予測されています。 対照的に、BoJは金融政策の引き締めを継続する意向を示していますが、関税の影響を評価する必要があるため、すぐに金利を引き上げることはないと考えられています。ハト派的な姿勢は、円の弱さを促進する可能性があります。連邦準備制度とBoJの経済指標は、通貨動向に影響を与えることができます。 米ドルは日本円に対して上昇を押し上げるのに苦労しています。主要中央銀行の決定を前に158.50のレベルを下回って停滞しています。この停滞は、重要なラリーの後に訪れ、市場の焦点は今後の連邦準備制度と日本銀行の政策会議に向けられています。これらの結果は、この夏の残りの期間における通貨ペアの方向性を設定する可能性が高いです。 米国のJOLTS求人件数と消費者信頼感に関する重要なデータは主要イベントの前に発表されます。現在の統計は、求人件数が8.2百万件に僅かに減少しており、労働市場の正常化の兆しを示していますが、消費者の感情は高い借入コストの影響で依然として脆弱です。これらの数字は注意深く評価されますが、水曜日のGDPの数字とその後の政策発表が行われるまで取引は控えめになると予想しています。 市場のコンセンサスでは、連邦準備制度が5.00%-5.25%の範囲で主要金利を据え置くと予想されています。この方針は、最近のコアCPIデータが2.9%に緩和されたことによって支持されています。これは、中央銀行がインフレを抑えるために現在の政策が十分に制約的であり、今の時点で別の利上げが必要ないと感じていることを示唆しています。この慎重ではあるが堅実なアプローチの再確認が広く期待されています。 対照的に、私たちは日本銀行が現在0.1%の超低金利を維持すると予想していますが、政策の正常化を望んでいる意向を示しています。日本の最近のGDPの数値は第一四半期に縮小を示し、2025年の第二四半期に関する速報データは経済の軟化が続くことを示唆しています。この国内の弱さは、当局者がハト派的な立場を維持せざるを得ない状況をもたらし、両国間の金利差を広げる可能性があります。 この持続的な政策の違いは、2022-2023年に見られた大規模なラリーのように強力な推進力となっており、ペアは151を超えました。この歴史的な前例は、通貨ペアの抵抗の少ない道が上向きであるという見解を支持しています。ペアが最近の高値を突破して維持できるかどうかを注意深く見守っています。 この根本的な背景を考慮すると、デリバティブトレーダーは円のさらなる弱さから利益を得る戦略を検討すべきと考えています。USD/JPYコールオプションを購入することは、一方の中央銀行のタカ派的な姿勢ともう一方の中央銀行のハト派的な姿勢からの潜在的な上昇をキャッチする手段であり、最大のリスクを定義します。特定の行使価格と有効期限は、今後数週間の動きを反映するように選択すべきです。 2つの主要な中央銀行の発表が予定されているため、ボラティリティの急増も明確な可能性があります。コールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルのような戦略を評価しています。このポジションは、どちらかの方向での大きな価格変動から利益を得ることができ、反応の大きさを取引する方法を提供します。

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