USDCHFは、FOMC会議と米国データの発表を前に重要な抵抗ゾーンに入っています。先週、USDは値を上げましたが、明確なきっかけがなく、市場は新たなトレンドを待っている状況でした。現在の「米ドルショート」トレードの流れにより、迅速な動きは自然な調整の可能性が高いです。 スイス国立銀行は金利をさらに引き下げる可能性は低く、ゼロ金利政策に戻っています。金利をマイナス領域にするには、インフレデータからの複数のショックが必要です。現在、市場はSNBからの追加の利下げを予想していません。

テクニカル分析

日足チャートでは、USDCHFが0.8050の抵抗をテストしており、これは主要なトレンドラインと一致しています。売り手はここでポジションを取り、潜在的な下降を狙うかもしれませんが、買い手は0.85に向けたブレークアウトを狙っています。4時間足チャートは、強気の勢いを支える小さな上昇トレンドラインを示しており、買い手はブレークアウトを求め、売り手は下方向のブレークを望んでいます。 1時間足チャートでも、別の上昇トレンドラインが強気の動きを支えています。今週発表される経済データには、米国の求人、消費者信頼感、ADP、GDP、FOMCの決定が含まれています。木曜日には失業保険申請件数と雇用コスト指数のデータが発表され、金曜日にはNFPレポートとISM製造業PMIが続きます。 USD/CHFペアは、0.8050の抵抗レベルに押し出されています。今週、連邦準備制度理事会の金利決定と重要な雇用データがあるため、市場のボラティリティの急増が予想されます。デリバティブトレーダーは、今日から始まる大きな価格変動に備える必要があります。

市場のセンチメント

米ドルが下落するとの確信は、現在非常に人気のあるポジションであり、リスクを伴う可能性があります。最近のバンク・オブ・アメリカのグローバル調査によれば、ドルに対するベッティングは市場で最も混雑したトレードの一つであり、米国の経済ニュースが予想以上に強い場合は急激な反発を引き起こす可能性があります。これにより、短期的なコールオプションの購入が、潜在的な上振れに向けた興味深い方法となります。 スイスフランの観点から、スイス国立銀行は今のところ金利を引き下げることはないと考えています。スイスのインフレ率は1.4%前後で安定しており、中央銀行により積極的な行動を取らせるには低すぎる数字ではありません。このフランの基礎的な強さは、0.8050の抵抗でUSD/CHFを売るという考えを支持しています。 本日のJOLTS求人報告は、今週の方向性についての最初の手がかりを提供します。求人件数は徐々に減少しており、昨年の900万件以上から最近の報告で850万件程度にまで落ちています。もし今日、さらに軟調な数字が示されれば、連邦準備制度理事会の発表を前に市場に新たに売り手が入ることを促す可能性があります。 不確実性を考慮し、方向性に関わらず大きな動きから利益を得るために設計されたオプション戦略に注目しています。一週間のUSD/CHFオプションのインプライド・ボラティリティは、今週のイベントを期待してすでに15%以上上昇しています。この環境では、トレーダーがコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルがブレークアウトを捉えるための実行可能な戦略となります。 過去を振り返ると、重要なインフレおよび雇用報告の後に主要なトレンドが始まる前に、2024年初頭に類似の横ばい期間を見ました。この歴史は、一度方向性が選ばれると、その動きが持続する可能性があることを示唆しています。したがって、下方向の動きのためのプットスプレッドや上方向のブレークのためのコールスプレッドのような定義されたリスクを伴う戦略を採用することは賢明なアプローチです。

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