EUR/USDは木曜日に2週間のピークに達した後、欧州中央銀行の現在の金利を維持する決定に影響されて下落しました。米国経済指標の強さと貿易楽観論の高まりにより、米ドルは強気を維持しており、トランプ大統領はEUとの貿易合意の「50-50の確率」を見積もっています。 ユーロは金曜日に米ドルに対して下落し、アメリカの経済データが堅調であり貿易感情が良好であることから影響を受けています。EUR/USDペアはアメリカの取引時間中にわずかに下落し、以前の2週間の高値から遠ざかり、週の初めからほぼ0.80%上昇しています。

貿易協定の憶測

米ドル指数はわずかに回復し、97.80に近づいています。アメリカとEUの間での貿易協定の可能性が報じられており、これは主要商品に15%の関税上限を設けた米国-日本の合意に似ていますが、公式の合意は発表されていません。 ECBの政策立案者であるフランソワ・ヴィルロワ・ド・ガルホーは、貿易緊張からのリスクについて警告し、必要に応じてECBは今後の金利変更にオープンであると述べました。彼は不確実な世界の状況を考慮して柔軟な金融政策を支持しています。 今日、ユーロは主に英国ポンドに対して最も上昇しました。米ドルはユーロに対して0.12%上昇し、ユーロは英国ポンドに対して0.55%下落しました。 私たちはユーロの最近の2週間のピークを持続的な強さのサインではなく、売りの機会と見ています。堅調な米国経済とより慎重な欧州中央銀行の間の乖離は、EUR/USDペアに対して下押し圧力を示唆しています。これにより、今後数週間のデリバティブトレーダーにとって明確な戦略的パスが構築されます。

通貨戦略と歴史的背景

ドルの強さは堅実なデータに裏付けられており、最近の報告ではアメリカの週別失業保険申請件数が約212,000件で安定していることが示されており、強い労働市場を反映しています。この経済の堅調さにより、連邦準備制度が近く金利を引き下げる可能性は低いと考えています。我々は、この政策の違いが今後も米国通貨に有利に働くと信じています。 一方で、ヴィルロワのような政策立案者からのコメントは、ユーロ圏経済にとって重要なリスクを浮き彫りにしています。最近のユーロ圏の4月のインフレ率が2.4%で、依然として中央銀行の目標に近いものの、基礎的な圧力が緩和していることを考えると、彼の今後の金利変更の可能性を示唆する警告は重みを持ちます。このダウィッシュな姿勢は、今後ユーロを弱含みさせるシグナルを送っています。 この見通しに基づき、私たちはプットオプションを購入してEUR/USDの下落に備えています。この戦略により、ペアが下落することで利益を得る一方で、最大損失をプレミアムに制限することが可能です。市場のボラティリティが相対的に穏やかな状態であるため、これらのオプションのコストは魅力的なままとなっています。 歴史がこの見方を支持しており、2014-2015年の中央銀行政策における類似の乖離がEUR/USDを約1.40からほぼ1.05まで大幅に下落させたことを見たことがあります。現在のハト目なECBとタカ派なFRBの構図は、その時期を反映しています。トランプ大統領の貿易協定に関する楽観論は、ユーロの見通しをさらに曇らせており、いかなる合意もその上昇の潜在能力を制限する可能性が高いです。

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