Trumpアカウントは、「One Big Beautiful Bill Act」を通じて導入され、貯蓄やリタイアメントの専門家の間で議論を呼んでいる。これらの出生権投資口座は、個人退職口座（IRA）に匹敵する可能性を秘めている。 これらの口座は、2025年から2028年の間に生まれた子供に対して出生時に1,000ドルの政府預金を提供し、年間最大5,000ドルの寄付が可能である。寄付は親や他の団体から行うことができ、投資は低費用のインデックスファンドに限定される。

税制と投資成長

税制はロスIRAおよび伝統的IRAに似ており、税後の寄付と課税された引き出しがある。資金は18歳から引き出すことができ、IRAの税法に従っているが、資格のない早期引き出しには罰則が適用される。 出生時から低コストのインデックスファンドに投資された場合、これらの口座は複利によってかなり成長する可能性がある。最初の1,000ドルに毎月200ドルの寄付を加えると、年率7％の利益を仮定すると、30年で25万ドル以上に達する可能性がある。 要点としては、Trumpアカウントは、その有益な長期的性質にもかかわらず、すでに多様な貯蓄景観に複雑さを加える。IRAや401(k)を含む10以上の異なる米国の貯蓄手段がある中で、もう一つのオプションが複雑さへの懸念を引き起こしている。 Trumpアカウントは、伝統的IRAやロスIRAとは異なり、出生時からの寄付を許可している。寄付限度は年間5,000ドルに設定されており、IRAの若年寄付者向けの7,000ドルの限度よりも低い。

財政政策の影響

これらの口座は早期の利用可能性を提供するが、529プランやロスIRAのような既存のオプションは、より特化した利益を提供している。管理の複雑さや制限された投資オプションは、Trumpアカウントを既存の手段と組み合わせて慎重に使用することを示唆している。 我々の視点から見て、これらの口座の導入はリタイアメント貯蓄に関するものではなく、将来の財政政策のシグナルである。これは、現在の34兆ドルを超える国家債務をさらに増加させる可能性のある政府支出の拡大の前触れとして見ている。これは、ドルの長期的な価値と米国の債務証券の見方に直接的な影響を与える。 政府がこのようなプログラムの資金を調達するために借入を増やす可能性は、インフレに圧力をかける可能性がある。最新の消費者物価指数によれば、現在のインフレ率は約3.4％である。そのため、我々はSOFR（Secured Overnight Financing Rate）先物など、金利期待に関連するデリバティブを監視しており、感情の変化の兆しを探している。この提案が政治的な支持を得ているという兆候があれば、私たちは将来的に連邦準備制度がよりハト派的な姿勢を取ることを予見するかもしれない。 この提案は低費用のインデックスファンドへの投資を明記しており、これはその分野を支配する資産管理大手にとって大きな恩恵となる。これは法律化されれば、BlackRockやState Streetなどの企業のオプション取引を注視する必要がある。これらの企業が大きな、保証された資金流入を得る可能性があるためである。これらの株に対するコールオプションのボリュームや暗示的ボラティリティが増加すれば、市場がこの可能性を織り込んでいることを示唆するかもしれない。 市場インデックスへの資本の法定的な流入が、たとえ数年後であっても、長期的な強気なシナリオを提供する。歴史的に見ると、401(k)寄付のようなプログラムからの一貫した、非裁量的な購入は市場の下落時にフロアを提供してきた。私たちは、将来的な需要がインデックスをより耐久性のあるものにする可能性があると推測し、S&P 500の長期コールオプションの購入を慎重に検討するかもしれない。 最終的に、大統領候補に関連する主要な政策提案は不確実性をもたらし、不確実性は市場のボラティリティを主な原動力としている。選挙シーズンが強まるにつれて、暗示的ボラティリティが上昇することを予想している。これは以前の選挙サイクルで見られたパターンである。VIXやVIX先物の期間構造を観察することは、市場の不安を把握し、潜在的な価格変動に備えるために重要である。

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