ユーロは米ドルの強化に伴い後退しており、連邦準備制度に焦点が当たっています。米国の好調なマクロ経済データは高金利環境の持続を支持しています。 EUR/USDペアは圧力を受けていますが、米国とEUの貿易協定に対する期待がユーロの損失を抑えています。ユーロは米国市場が始まる際に値を下げてオープンしましたが、週次では0.8%の上昇を記録していました。

欧州中央銀行の発表

ECBの発表は、長期的な金利の据え置きを示唆しています。クリスティーヌ・ラガルド総裁は経済成長に対する楽観的な見方を示しました。 ユーロ圏のデータはユーロを支持することができませんでした。米国のIFOビジネス気候指数はわずかに改善しましたが、経済見通しに対する期待は横ばいのままでした。 米国のビジネス活動は期待を上回りました。サービスセクターは著しいブーストが見られ、初回失業保険申請件数が減少し、米ドルの回復を強化しています。 ユーロは米国との貿易協定に対する期待から強い週を迎えています。金曜日にはドイツのIFOビジネス気候指数がわずかに上昇しました。

EUR/USDペアを押すベアの動き

EUR/USDペアには増加するベア圧力が見られます。テクニカル指標は下向きのトレンドを示しており、サポートが1.1715付近でテストされています。 米国の金融政策は連邦準備制度の物価安定と完全雇用の目標によって形作られています。金利はインフレと失業率に基づいて調整されています。 量的緩和（QE）と量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融危機の際に使用するツールです。QEはドルを弱める可能性があり、QTは通常ドルを強化します。 米ドルが強化されていることを考えると、EUR/USDペアの抵抗が最も少ない道は下向きであると考えています。最近の米国のインフレーション報告では、2024年4月に3.4%で、連邦準備制度が高金利を長期に維持する姿勢を強化しています。この政策の乖離はユーロに圧力をかけ続けると予測しています。 したがって、ドルに対してユーロの価値が下落することから利益を得る戦略を検討すべきです。 ラガルド氏の楽観的なコメントは、ユーロ圏経済の減速を示す厳しいデータを覆すものではありません。市場はECBの金利引き下げをほぼ織り込んでおり、これは主要中央銀行が easingサイクルを開始する初めてのケースになるでしょう。これにより、高い利回りを持つドルを保持することが投資家にとってより魅力的になります。 要点として、金利政策の乖離が significantな通貨トレンドを引き起こすことが歴史的に見て示されています。例えば、2014年中頃から2015年初めの間、連邦準備制度が量的緩和を終了し、ECBがそれを加速させる中で、EUR/USDは20%以上下落しました。今後、持続的なドルの強化が数ヶ月間の支配的なテーマになる可能性があります。 テクニカルな観点から見ると、ペアは1.0900レベル付近に significantな抵抗に直面しています。私たちは、現在のサポートである1.0800付近を下回るストライク価格でプットオプションを購入する機会を見ています。これは、1.0725エリアに向けての動きにポジショニングするための明確でリスクが定義された方法を提供します。 米国の中央銀行による量的引き締めは、ドルに対して微妙で持続的な追い風として作用しています。バランスシートのサイズを縮小することで、金融システムから流動性を系統的に排除しています。このプロセスは、長期的に見て強い通貨を支持するものです。 米国とEUの貿易協定への期待がシングル通貨を一時的に支える可能性がある一方で、私たちは得られた反発をベアポジションを開始または追加する機会と見なしています。マクロ経済および金融政策の見通しは、主なドライバーであり続けます。

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