米ドルは、強いビジネス活動や失業保険申請を含む堅調な米国データのおかげで、2日連続でラリーを体験しています。これらの発展は、連邦準備制度の金利維持の姿勢を支持し、米国のイールドと米ドルを押し上げました。 USD/CADペアは、週次チャートで0.3%の下落にもかかわらず、1.3780の intra-day 高値に達した後、1.3670で取引されています。トレンドは弱気に見えますが、最近の高値の切り上げは、ペアが安定している可能性を示唆しています。

連邦準備制度に対する楽観主義

タカ派的な連邦準備制度に対する楽観主義が、米ドルを支えています。最近の米国データは、製造業活動の減少を覆すサービス部門の改善を示し、失業保険申請の減少とともに、堅調な労働市場を確認させました。 カナダドルは、5月の小売売上高の1.1%減少を受けて弱含みを続けており、これは市場予測と一致しますが、カナダ銀行による利下げの可能性を高めています。このデータは、来週のカナダ銀行の会合における利率変更の見通しに否定的な影響を与えています。 連邦準備制度が米ドルに与える影響を理解することにおいて、その主な役割には、価格安定性と雇用を管理するために金利を調整することが含まれています。量的緩和は通常米ドルを弱くし、量的引き締めはそれを強くする傾向があります。 政策の乖離を考慮すると、USDをカナダドルに対してさらなる強さを持たせるポジションを取ることが主な取引であると考えています。強い米国データはタカ派的な金融政策スタンスの堅固な基盤を提供します。これは国境の北側の経済状況とは sharply 対照的です。

カナダの経済指標

私たちの見解は、最初の報告書で言及されていなかった最近の統計によって強化されています。6月のS&Pグローバルフラッシュ米国総合PMIは54.6に急上昇し、26ヶ月ぶりの高水準となりました。一方、週次失業保険申請は238,000で低水準を維持し、堅調な米国経済の物語を確認しています。これは金融当局に借入コストの引き下げを考慮する理由をほとんど与えません。 一方で、カナダの弱さに対する根拠は小売売上高だけに留まらず、カナダの年間インフレ率は5月に2.7%に鈍化し、中央銀行はすでに6月5日に25ベーシスポイントの利下げを開始しました。7月24日の会合でのさらなる利下げの可能性が高いと考えられ、これにより通貨に対して圧力がかかります。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はUSD/CADペアのコールオプションを購入することを示唆しています。この戦略は、期待される上昇の動きに対してエクスポージャーを提供し、潜在的な損失を支払ったプレミアムに制限します。これは、2つの経済の異なる見通しに基づいて行動するための直接的でリスクが明確な方法です。 歴史的に、重要な政策の乖離の期間は、通貨ペアの持続的な動きを生み出すことがありました。2014年から2016年の間、米国が引き締めに向けて準備を進める一方でカナダが緩和を進めていた時、ペアは30%以上上昇しました。このような大規模な動きを期待しているわけではありませんが、現在の状況にとって強力な前例となります。 ボラティリティは、今後のデータリリースや中央銀行の発表の周辺で増加する可能性があります。したがって、取引の初期コストを削減するために、ブルコールスプレッドなどのオプションスプレッドを使用することにも価値があると考えています。これは、ペアの中程度の上昇から利益を得ることができ、よりコスト効果の高い構造を提供します。

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