トランプ大統領は、現在建設中の連邦準備制度のビルを訪問する予定です。訪問に関する詳細は不明であり、官僚と会うのか、単に視察のための訪問なのかについて疑問が生じています。 この訪問は、大統領が連邦準備制度の議長に圧力をかけるための継続的な努力の一環である可能性があるとの憶測もあります。憶測はあるものの、大統領は現議長を解任する意図はないと述べていました。

潜在的な影響

訪問の結果は、大統領の agenda に影響を与える可能性がありますが、具体的な目標は確認されていません。訪問は、大統領と連邦準備制度の間に続く緊張を浮き彫りにしています。 計画された連邦準備制度の建設現場への訪問は、建築に関することではなく、市場を動かす見出しを作ることに関するものだと思われます。このような政治的な演出は不確実性をもたらし、デリバティブトレーダーにとっては不確実性が取引可能な商品になります。これは金融政策に関するものではなく、製造されたドラマに対する市場の反応を予測することに関するものです。 この種の圧力は、ボラティリティに対して肥沃な土壌を生み出します。最近、VIX 指数が低〜中のティーンズでうろうろしており、最近では約13に留まっていることからもわかります。1つの挑発的な写真や声明が、この「恐れを測る指標」を急激に上昇させる可能性があり、これは過去の地政学的なニュースが1日の間に20％以上のジャンプを引き起こしたエピソードに類似しています。私たちにとって、これは期待されるボラティリティに直接関連するオプションの価格が現在人工的に低い可能性があることを意味します。

中央銀行の焦点

彼の目的は政治的ですが、中央銀行の焦点は写真の機会ではなく、ハードデータにあります。最新の消費者物価指数は依然としてインフレが3％を超えており、5月には272,000以上の雇用が追加されるなど、堅調な労働市場が現在の金融スタンスの背後にある真の原動力です。私たちは、この短期的で感情に駆られたショックの可能性を取引しなければなりませんが、市場は最終的にこれらの基礎的な経済指標に焦点を戻すことを忘れてはいけません。 彼が公に機関の独立性に挑戦する明確な歴史的パターンがあり、彼は任期中にこれを繰り返しました。市場は最終的に口頭での攻撃を部分的に割引きすることを学びましたが、予期しない行動の可能性は常にボラティリティレベルの床を維持していました。彼の戦術は、機関の決意についての疑念を生み出すことを目的としており、その疑念に対してポジションを取ることができます。 したがって、1つの直接的な反応は、そのような潜在的なイベントの前にボラティリティを購入することです。私たちは、SPYプットなどの主要な指数のオプションを購入することによって、あるいはVIXコールオプションを購入することによって、期待される市場の変動が急上昇すると利益を得ることができます。この戦略は、方向性に関係なく、実質的に不安定さ自体に賭けることで、大きな市場の動きから恩恵を受けます。 反対に、これが市場が無視する再び非イベントであると信じるならば、プレミアムを売ることは魅力的な選択肢になります。クレジットスプレッドのような戦略を使用することで、訪問が期待外れでボラティリティが収束した場合に必然的な時間の減少から恩恵を受けることができます。重要なのは、イベントを取引するのか、非イベントを取引するのかを決定することです。

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