USD/JPYは145.86の安値から146.00を上回って反発しました。日本の総合PMIは7月に51.5で安定しており、サービスセクターは53.5の成長を見ましたが、製造業の生産は48.8に減少しました。 日本銀行の12月利上げの可能性は80%で、25bpsの引き上げが期待されています。一方、今後2年間の潜在的な利上げは50bpsにとどまるとされています。

内在するリスクと将来に向けた見通し

提示された情報には内在するリスクと将来に向けた見通しが含まれています。読者は、金融決定を行う前に徹底的な調査を行う責任があります。 結果は大きく異なる可能性があり、投資には重要なリスクが伴い、投資額の完全な損失を含みます。市場と手段は情報提供の目的であり、取引に参加することを推奨するものではありません。 内容は個人的な推奨を表現するものではなく、この情報の解釈から生じるエラー、怠慢、結果に対して責任はありません。金融取引に関しては、読者が自身で責任を持つ必要があります。 146.00を超えたペアの反発は、矛盾する経済データを反映していると見られます。日本のサービスセクターの拡大と製造業の縮小の間の乖離は、円の方向性に対する不確実性を生み出します。この経済の分裂は、政策の動きが極めて慎重に行われることを示唆しています。

対照的な金融政策

12月の利上げの高確率は新しいデータによって支持されており、日本のコアインフレは中央銀行の2%目標を一年以上維持しています。最近の労働組合交渉から得られた大幅な賃金上昇は、政策立案者がマイナス金利から脱却する圧力をさらに加えています。これは、予想される利上げが選択肢ではなく必要性であることを示しています。 しかし、アメリカの金融政策は反対方向に引っ張られています。CME FedWatch Toolのデータによれば、市場は2024年9月までに連邦準備制度が少なくとも1回の利下げを行う可能性を60%以上織り込んでいます。日本の利上げの可能性とアメリカの利下げとの間のこの乖離が、通貨ペアを動かす主要な対立です。 また、政府の行動のリスクも考慮する必要があります。2022年末にドル円為替レートが150を超えた際の直接的な市場介入を思い出してください。最近の円安に対する日本の財務大臣からの言葉の警告は、当局からの持続的な警戒を強調しています。これはペアに対する緩やかな上限を生じさせ、円の弱さが続くと予測する投資家にとって大きなリスクとなります。 これらの反対の力を考慮すると、ボラティリティの増加から利益を上げるデリバティブ戦略が、単純な方向性賭けよりもより賢明であると考えています。ストラドルのようなオプションを購入することで、トレーダーは価格の大きな変動を予測することなく、いずれの方向へも利益を得ることができます。このアプローチは、中央銀行の政策や潜在的な介入から生じる深い不確実性に対するヘッジとなります。 最初の利上げ後の将来の利上げが非常に緩やかになるという市場の期待も考慮に値します。これは、利上げ後の初期の円高が長期的には持続しない可能性があることを示唆しています。したがって、トレーダーは政策会議周辺の即時のボラティリティを捉える短期オプション契約を好むかもしれません。

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