金は、米国と日本の貿易協定の影響を評価し、EUと米国の交渉の進展を待つ中で反落しました。XAU/USDは$3,400以上で取引されており、持続的な関税リスクと広範な政策不確実性によってサポートされています。修正された米国-日本の取引は、日本製品の関税を25%から15%に引き下げ、5500億ドルの日本の投資計画を含んでいます。 米国の既存住宅販売の数字は下降を示し、6月の販売は年率393万件で、予想の401万件を下回りました。これは、高い住宅ローン金利と手頃な価格の問題が住宅市場に影響を与えていることを示唆しています。同時に、未解決のEUと米国の貿易交渉が続いており、EUからの輸入に対する米国の広範な関税の可能性が残っています。

金の魅力と市場要因

金利引き下げを求める連邦準備制度に対する圧力が利回りに影響を与え、米ドルの上昇を制限しています。トランプ大統領は、連邦準備制度の議長であるジェローム・パウエルを公に批判し、より低い金利を求めています。この政治的および経済的環境が金の魅力を高めています。XAU/USDは約$3,412で推移しており、相対力指数が63で示すポジティブな動量によって$3,452の高値を再テストする可能性があります。 米ドルの全球的な影響と活発な取引にもかかわらず、その価値は連邦準備制度の政策に影響を受けます。インフレや雇用に影響を与える出来事が、米ドルの強さに影響を与える政策変更につながる可能性があります。量的緩和は通常、米ドルを弱める結果をもたらし、一方で量的引き締めは逆の効果を持ちます。 私たちは、金の最近の反落は警告ではなく機会であると考えています。いくつかの貿易解決があったにもかかわらず、持続的な政策不確実性と迫る関税リスクが価格のしっかりとした底を提供しています。デリバティブトレーダーは、ロングポジションの清算ではなく、再び上昇する動量に備えるための位置を取る瞬間と考えるべきです。 部分的な米国-日本の合意と2025年までのEU鋼鋼関税に関する最近の休戦は、金に対して短期的な逆風を生む可能性があります。しかし、私たちはこれらの下落をポジション構築のための魅力的なエントリーポイントと見ています。数ヶ月の有効期限があるコールオプションを購入することで、トレーダーは基盤となる強気のトレンドを活用し、ダウンサイドリスクを制限できる可能性があります。

経済データと取引戦略

最近のデータによると、米国の既存住宅販売は2024年4月に年率414万件に落ち込み、経済の脆弱性を強化しています。この弱さは高い住宅ローン金利によって引き起こされており、中央銀行に政策緩和を検討する圧力をかけています。これは金の役割を潜在的な減速に対するヘッジとして支持していると感じています。 連邦準備制度の道筋は最も重要な変数であり、パウエル議長はデータ依存の「長期的に高い」スタンスを示しつつ、金利引き下げの政治的要求に直面しています。最近の米国のインフレは3.4%で変動しており、金利調整のタイミングを複雑にし、市場の変動をもたらしています。この環境は、価格変動から利益を得る戦略、例えばロングストラドルを特に魅力的にしています。 歴史的に、金は高い不確実性の期間や金利引き下げサイクルの前に良好にパフォーマンスを発揮しており、1970年代のスタグフレーション環境と類似しています。現在、XAU/USDは約$2,320で取引されており、その動量指標が堅調であるため、最近の高値を再テストする可能性があると考えています。現在の状況をさらなる利益を得るための戦略的なウィンドウと捉えています。

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