日本円は、日米貿易協定に続いて米ドルに対して0.1%のわずかな上昇を見せました。この動きは、日本の岸田総理に関する政治的不確実性にもかかわらず起こりましたが、これらの不確実性は否定されていますが、市場のセンチメントに影響を与え続けています。 米国は日本からの特定の輸入品に15%の関税を課す計画であり、日本は米国の自動車輸入に対する安全基準を緩和することが期待されています。高い日本の利回りによって影響を受けている利回りスプレッドの狭まりは、日銀が以前の不確実性のために一時停止した後に引き締めサイクルを再開する可能性があることを示唆しています。

通貨市場の動向

通貨市場では、EUR/USDが低い1.1700台に退却し、GBP/USDは1.3500以上での上昇を続けています。両通貨は日米貿易協定の影響に反応しています。 金は穏やかな損失を経験していますが、販売圧力と米ドルの反発にもかかわらず、トロイオンスあたり$3,400以上を維持しています。暗号市場では、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨が下落し、総市場資本は3.5%減少しており、利益確定活動の可能性を示唆しています。 円のわずかな上昇を考慮すると、トレーダーは反対に賭けることに慎重であるべきだと考えています。日本の財務省は最近、記録的な¥9.8兆（約$620億）を使って通貨を支持するための介入を行い、さらなる弱体に対する非常に低い許容度を示しています。この積極的な姿勢は、USD/JPYのプットを購入するようなオプション戦略が、政策に基づく急激な強化に対してヘッジするための賢明な方法であることを示唆しています。 利回りスプレッドの狭まりに対する注目は、私たちの戦略にとって重要です。歴史的に、米国と日本の国債間のスプレッドが引き締まることは円の強さの前兆であり、これは日本円を保持することをより魅力的にします。私たちは中央銀行からの警戒的なシフトに備えてポジショニングしており、これがこのトレンドを加速し、ドル円ペアに下向きの圧力を生む可能性が高いです。

ヨーロッパの通貨とドル

ドルがヨーロッパの通貨に与える影響は、私たちの視点から分割アプローチを必要とします。欧州中央銀行が2024年6月初めに金利を引き下げたばかりのため、ユーロの上昇余地は限られており、いかなる反発もショートポジションを開始する潜在的な機会と考えています。ポンドについては、継続的なボラティリティを予測しており、大きな価格変動から利益を上げるためのストラドルのようなデリバティブ構造が魅力的です。 反発するドルにもかかわらず、金の大幅な下落は買いの機会と見ています。この傾向は、リスクを制限するためにコールオプションを使用することを考慮しています。中央銀行は2023年に1,000トン以上の金を購入することによって大規模な基盤支援を提供しており、この傾向は金属を純粋に投機的な売り圧力から保護しています。この強い機関需要は、しっかりとした価格の床が存在することを示唆しています。 暗号通貨の下落は、私たちが無視すべきでない古典的な「リスクオフ」の動きを示しています。ビットコインが3月に$73,000を超える新たな史上最高値を記録した後、最近のデータは新しいスポットビットコインETFからのネット流出の期間を示しており、利益確定活動を確認しています。市場が安定した底を見つける兆しを示すまで、暗号ポジションのレバレッジを減らすか、保護的なプットを購入することをお勧めします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設