ダウジョーンズ先物は、米国市場の開幕前に欧州時間で0.32%上昇し、44,850になりました。S&P 500先物は0.28%増加し6,360に達し、ナスダック100先物は0.13%上昇し約23,250になりました。 市場は、米国と日本の間で貿易合意が発表され、日本の輸出に対して15%の関税が課されることが決まり、日本が米国に5500億ドルの投資を行うことを約束した後、勢いを増しました。さらに、市場の観察者はテスラやアルファベットのような大手テクノロジー企業の重要な決算を注視しています。

ダウジョーンズとS&Pのパフォーマンス

ダウジョーンズは0.4%上昇し、S&P 500は0.06%増加しましたが、ナスダック総合指数は半導体株の下落により0.39%下落しました。Nvidiaは2.4%減少し、BroadcomはソフトバンクとOpenAIのAI事業の一時停止に関する報告の中で3.3%下落しました。 いくつかの企業から発表された期待外れの決算により、投資家のセンチメントは冷え込みました。ロッキード・マーチンは10.8%減少し、フィリップ・モリスは8.2%、ゼネラル・モーターズは利益予測に影響する関税懸念から8%下落しました。 ダウジョーンズ工業平均株価は、最も取引される30の米国株で構成されており、価格加重されています。その影響要因には企業業績、マクロ経済データ、連邦準備制度によって設定された金利が含まれます。 我々は、工業株とテクノロジー株の間に明確な乖離を観察しており、ペアトレーディング戦略が効果的である可能性を示唆しています。ダウの相対的な強さを考慮し、構成銘柄に対する強気戦略の可能性を見ている一方で、テクノロジー重視の指数に対する弱気ポジションでヘッジを行っています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が最近14近辺の長期平均を下回って取引されていることから、オプション価格はこうしたポジションにとって有利なエントリーポイントを提供する可能性があります。

貿易合意の影響

新たな貿易合意は、価格加重平均において大きく表れている工業および製造業の企業に追い風を提供するはずです。米国への資本流入の増加に備え、同様の大規模外国投資が国内インフラセクターを活性化させた歴史的前例を参照しています。このダイナミクスは、近い将来において工業株をテクノロジー株に対して好む理由をさらに支持しています。 主要テクノロジー企業の決算前に大幅なボラティリティを予想しています。歴史的に、著名な電気自動車メーカーは、決算後の平均価格変動が9%以上であることが多く、双方向での大きな動きから利益を得る戦略であるストラドルやストラングルの機会を生んでいます。QQQなどの指数に対する保護的なプットも、これらのメガキャップ企業からのネガティブなサプライズに対する賢明なヘッジとなる可能性があります。 半導体株の著しい弱さは、この特定のサブセクターに対する明確な弱気シグナルを示しています。VanEck半導体ETF（SOXX）は、最近1ヶ月間で5%以上下落し、AI関連需要の飽和と報告された事業の一時停止に対する懸念を反映しています。我々はこの傾向が続く可能性があると考えており、この空間の主要企業に対する弱気プットスプレッドを魅力的な提案と見ています。 航空宇宙および自動車企業からの不振な結果は、テクノロジー界以外のリスクを浮き彫りにしており、選択的なアプローチが必要であることを示唆しています。FactSetの最近のデータによれば、S&P 500の総合的な利益は成長が見込まれる一方で、ネガティブな事前発表を行う企業の数は過去5年の平均と比較して4%増加しています。これは、トレーダーが広範な市場ベットに対して慎重であり、セクター特有の弱点に集中する必要があることを示しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設