洞察 
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大規模金融緩和
大規模な金融緩和は不可欠と見なされましたが、コストも伴います。BoJは、成功する出口戦略が金融緩和の日本経済へのポジティブな影響を決定づけると考えています。 副総裁の内田氏は、日本の経済について中程度の回復を示しているとコメントしました。 私たちは、これらのコメントが今後の金融引き締めに対して非常に慎重なアプローチを示唆しており、通貨市場に機会を生み出すことを信じています。現在、5％を超える日本と米国の間の有意な金利差が円安の主要な要因となっているようです。彼の発言は、この根本的圧力が近い将来に変わる可能性が低いことを示唆しています。 米国の関税引き上げが輸出の収益性に影響を与える懸念は、日本経済がすでに弱さを示している中でのことです。2024年第1四半期に日本のGDPが年率2.0%減少したため、政策立案者は借入コストの引き上げに慎重になるでしょう。これにより、政策調整は遅く、慎重になるとの見方が強化されます。企業の賃金行動の精査
企業の賃金設定行動を精査する必要性は、最近のデータを考慮すると特に重要です。春の「春闘」交渉では、30年以上で最大の5％以上の賃上げが確保されましたが、これが持続的な消費支出につながるかを待たなければなりません。中央銀行は賃金データのみを基に先制的に行動することはありません。 リスクのバランスを取る必要性は最新のインフレデータによって強調されています。日本のコアインフレは4月に2.2%に鈍化し、公式目標に近づきましたが、勢いを失っています。これにより、当局者は経済を支援するために緩和的な金融条件を維持する正当性を持つことになります。 当局者が緩やかな回復を妨げないことを明確に望んでいることを考慮すると、通貨のボラティリティは高いままであると予想されます。最近、USD/JPYの為替レートは157近辺で34年ぶりの高値に達しており、デリバティブ取引者は特定の方向よりも価格の変動を継続的に賭けるためにオプションを使用することができるでしょう。慎重な政策スタンスは、円の突然の急激な上昇を起こりにくくしています。 「オーソドックス」な政策出口に重点を置くことは、過去の大規模緩和の時代とは異なり、予測可能で充分に伝達された道筋を示唆します。歴史的に、このような明確な政策の相違は持続的なトレンドを生み出すことがあります。したがって、円安の持続的な恩恵を受ける戦略、例えば円先物の売却が考慮されるべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
