米ドルは主要通貨に対して2日連続で下落しました。8月1日の米国の貿易取引の締切が近づく中、潜在的な関税に対する市場の不安がドルに影響を及ぼし、今年に入って約10%下落しています。財政赤字に対する懸念や連邦準備制度への政治的圧力もドルへの信頼を損なっています。米国の金利は引き続き低下しており、リッチモンド連邦準備銀行の製造業指数が-8から-20に下がったとの最近のデータが示されています。 技術的には、USDJPYは146.389の近くにある100バー移動平均線まで下落し、重要なスイングレベルをテストしました。EURUSDは重要な抵抗レベルを突破し、上昇しました。一方、GBPUSDは7月の38.2%リトレースメントレベルを超えて動き、買い手の優位性を示しています。AUDUSDは初めて下落しましたが、その後反発し、0.6551で取引されることになり、強気の姿勢を維持しています。 米国市場サマリー 米国の金利は下落して閉まり、2年物金利は3.833%、10年物金利は4.346%でした。S&Pは過去最高値で閉じ、NASDAQは6日続伸を終了しました。ダウは179.37ポイント上昇し、S&Pは4.02ポイント上昇しました。一方、原油は$0.56下落して$65.39、金価格は$33.98上昇しました。ビットコインの価格は$2185上昇して$119,622になりました。 ドルのファンダメンタルな状況は悪化しており、主要通貨ペア全体での技術的な崩壊によってこの見解は確認されています。我々は、今後数週間でさらなる下落に向けてポジショニングする明確な機会を示していると考えています。商品先物取引委員会の最近のデータでは、ヘッジファンドや他の大規模投機家が米ドルに対するネットショートポジションを2年以上で最高のレベルに増加させており、我々は機関投資家の動向と一致していることが示唆されています。 ユーロとオーストラリアドルのコールオプションを購入することを考慮すべきであり、言及されたブレイクアウトレベルをストライクプライスの参考ポイントとして使用することができます。この戦略は明確なリスクを提供し、EURUSDおよびAUDUSDに見られる上昇の勢いを活用することができます。迫る貿易締切は潜在的なボラティリティを加え、オプションはよりレバレッジの効いた先物ポジションに対してこの見解を表現する賢明な方法です。 弱気のドル見通し 米国金利の低下は、ドルのキャリートレードの魅力を削ぐため、我々の弱気な姿勢を強化します。CME FedWatchツールは、9月の会合での利下げの確率が85%を超えていることを示しており、市場はよりハト派的な中央銀行を積極的に織り込んでいます。パウエル議長への政治的監視は、利率の抵抗が最も少ない道は下落であるとの市場の確信をさらに強めています。 金の急騰は、反ドル取引の強力な、古典的な確認として機能し、その強さは今後も続くと見ています。S&Pは新たな記録を打ち立てましたが、NASDAQのつまずきとの間の乖離は、より広範なリスクオンのナラティブにおいて慎重さが求められることを示唆しています。これは、ドルの弱さと強い商品背景の両方から利益を得るAUDUSDのような通貨ペアを有利にする可能性があります。 歴史的には、連邦準備制度の協調的な緩和期間は往々にしてドルの弱さの長期的なサイクルにつながることがあり、2007-2008年や2019年の利下げサイクル後に見られた数ヶ月にわたる下落と同様の傾向が見られます。我々は、短期的な反発に追加してドルの弱気ポジションを数週間以上保持する準備をするべきです。リッチモンド連邦準備銀行の弱い指数は、より弱い通貨の経済的な正当性が高まっている初期の兆候です。

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