米ドルは、新たな世界貿易懸念の中で米国債が反発しているため、主要な対抗通貨に対して中程度の上昇を経験しています。それにもかかわらず、先週の高値にはまだ遠く及びません。 EUや日本との貿易に関する議論は複雑な状況にあります。ユーロ圏の交渉者は、米国からの要求の増加に対して不満を示しており、ブロックは報復措置を検討しています。日本では交渉が停滞しており、自動車や米などのアメリカ製品の販売に圧力がかかっています。

主要通貨の動き

主要な通貨ペアは確立されたレンジ内で取引を続けており、DXYは97.50近くに留まっています。これは月曜日に97.25から回復した結果ですが、先週のピークである98.50よりも約1%低い状態です。 米ドルはアメリカ合衆国の公式通貨であり、世界で最も取引されている通貨です。全世界の外国為替取引の88%以上を占め、1日の取引量は平均66兆ドルです。 連邦準備制度の金融政策、利率の調整や量的緩和を含む政策は、ドルの価値に重大な影響を与えます。量的緩和と引き締めは流動性やドルの強さに異なる形で影響を与えます。 ドルの取引レンジが狭いため、デリバティブトレーダーはボラティリティの増加に備える必要があると考えています。相反する基本要因によって引き起こされる現在の安定は長続きしないと考えられます。この環境下では、大きな価格変動から利益を得られるオプション戦略の購入が、方向性を持った賭けよりも魅力的になります。

市場のボラティリティの可能性

CBOEユーロ通貨ボラティリティ指数（EVZ）は、最近6.0近くを推移しており、歴史的には低水準で、オプションが比較的安価であることを示唆しています。これを受けて、EUR/USDなどの主要ペアにおいて、長期間のストラドルやストラングルを購入する機会と捉えています。これらのポジションは、ドルが今後数週間のうちに現在のレンジを突破した場合に利益を得ることができます。 複雑な貿易に関する議論は、突破の鍵となる潜在的な要因を示しています。欧州連合の交渉者が報復措置の検討を示唆しているため、予期せぬ展開が市場の静けさを打破する可能性があります。この解決されていない緊張は、停滞が続くほど最終的な価格変動がより強力になるという、コイルスプリングのような効果を生み出します。 連邦準備制度の政策の動向は、さらなる不確実性を生み出します。CME FedWatchツールが市場が短期的に金利が一定に保たれる高い可能性を織り込んでいることを示している一方で、予期せぬインフレデータはこの見通しを大きく変える可能性があります。消費者物価指数の発表を注視しており、高値が出た場合にはよりハト派的な姿勢を強いられ、ドルが急騰する可能性があります。 ドル指数は数週間にわたり狭い範囲で推移しており、2021年と2023年の顕著なトレンドに先行する期間を思い起こさせます。歴史的に、このような低ボラティリティの状態は無限には続きません。このため、私たちはこの統合フェーズの終わりに備えています。 最新の国際決済銀行の調査によると、平均的な1日あたりの外国為替取引高は7.5兆ドルに達しており、市場は非常に流動的でありながら、センチメントの変化に敏感です。オプションを使用すれば、取引におけるリスクを定義でき、ドルがレンジ内に留まる場合の最大損失を制限しつつ、急激な動きに参加できることができます。

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