洞察 
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銀行規制への注目
「大規模銀行の資本枠組みの統合的レビュー」というタイトルの会議は、特定の金融政策の発表よりも銀行および資本枠組みに焦点を当てています。パウエルのスピーチはおよそ30分続くと予想されており、主要な政策議論を含む可能性は低いです。 イベントの規制に対する焦点にもかかわらず、中央銀行のスピーチは常に注目すべきイベントです。市場に影響を与える可能性のある予期しない発言について常に情報を得ることが推奨されます。 スピーチが銀行規制に焦点を当てる高い確率を考慮すると、市場の暗示的なボラティリティは短期的に圧縮し続けると考えられています。これは、主要な指数に対してアイアンコンドルのような短期プレミアムをショートするトレーダーにとって、予想される動きのなさから利益を得る機会を提供します。重要なのは、市場がノンイベントを予測していることを活用することです。 この見解は、中央銀行がハト派的である理由をあまり見出さない最近の経済データによって強化されます。最新の消費者物価指数の読みはインフレが3.2%に減速していることを示しており、最後の雇用報告は失業率が3.9%に上昇している冷却した労働市場を示しています。これらの数字は、現在の政策が機能していることを示しており、予想外のコメントの必要性を減少させます。年末ラリーに向けたポジショニング
市場の価格設定はすでにこの感情を反映しており、CMEグループのFedWatchツールは12月の会議で利上げがない確率が95%以上であることを示しています。休止がほぼ確定している中で、リスクは議長から予期しない攻撃的な口調を引き出す方に偏っています。「さらなる引き締め」の一言が言及されるだけで、ボラティリティが大きく上昇する可能性があります。 歴史的に、サイクルの最後の利上げ後の期間は株式にとって強気であったことが示されており、Fedの方針転換後の2019年初頭に見られました。したがって、1月に満期を迎えるコールスプレッドを購入するなど、より長期的な強気戦略を見て年末のラリーに備えています。これは短期的なノイズを超えて、政策の休止というより広範なトレンドに賭けることを可能にします。 とはいえ、パウエルのような人物からの発言に伴う小さくも重要なテールリスクには注意を払う必要があります。予期しない政策信号に対する安価なヘッジ方法は、SPYのようなインデックスに対する非常にアウトオブザマネーのウィークリープットを購入することです。これは、彼の規制に関する発言が金融の領域に逸脱し、市場を驚かせる場合に備えた低コストの保険ポリシーとして機能します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
