金価格は、米ドルのわずかな修正を受けて、ヨーロッパセッション中にほぼ3,370ドルに上昇しました。この増加は、トレーダーが6月の米国消費者物価指数データを分析した後、連邦準備制度の政策に関する期待を調整したことに起因しています。

米ドルのパフォーマンス

米ドル指数（DXY）は、約99.00の前回の高値から約98.15に下落しました。一方、米ドルは主要通貨に対して一般的に減少しており、特に英ポンドに対して最も弱い状態です。 9月の利下げの確率は、CME FedWatchツールによると、1か月前のほぼ70%から58.5%に減少しました。 金価格は日足チャートで対称三角形パターン内で取引されており、ボラティリティの低下を示唆しています。重要な支持線は約3,340ドルの20日EMA付近にあり、価格が3,500ドルを超えた場合、抵抗レベルは3,550ドルと3,600ドルとなります。 金は経済的混乱の際に安全資産として評価され、インフレーションへのヘッジとしても使用されます。中央銀行は、準備の多様化を目指し、近年大規模な購入を行っている最大の保有者です。 金は一般的に米ドルおよびリスク資産と逆相関の関係を示し、米ドルが減価するときに上昇することが多いです。地政学的不安定や金利などのさまざまな要因がその価格に影響を与えることがあります。

市場のポジショニングと戦略

現在の市場環境に基づくと、米ドル指数の最近の105.50レベルへの下落は、反転ではなく小さな修正と見ています。最新の米国消費者物価指数が年率3.3%のインフレーションを示したことを受けて、トレーダーのポジショニングが変化していますが、これは予想よりもわずかに冷やされたものであり、連邦準備制度の手を強いるほどではありません。このため、貴金属に直接影響を与える政策の不確実性が生まれます。 9月の利下げの確率が65%前後に減少していることから、確信が弱まっていることが示唆されています。この不決定的な状況は、近い将来金価格を抑制し、大きな上昇を制限する可能性が高いと考えています。このような期待の変動の環境は、金の価格動向に反映されています。 対称三角形パターンによって示されるボラティリティの低下を考えると、トレーダーはロングストラドル戦略を実施することを提案します。これは、コールオプションとプットオプションの両方を購入し、パターンが解決した後にどちらの方向に大きな価格のブレークアウトから利益を得るようポートフォリオを位置付けることを含みます。このような動きは、新しい経済データが中央銀行からの明確な政策道を強いるときに発生する可能性が高いです。 歴史的に、金は新しいサイクルの最初の金利引き下げの数か月前に上昇する傾向があり、2019年の緩和期間に向けてこの傾向が見られました。この見解を支持して、世界金協会は中央銀行が2024年第一四半期に記録的な290トンを購入したと報告しており、市場の強い基盤を形成しています。この根底にある需要は、主要サポートレベルを下回る現金担保付きプットの売却をプレミアムを集める魅力的な戦略としています。 私たちは現在、約2,330ドル付近の20日EMAを重要な激戦地として注視しています。このレベルをしっかりと下回るブレークが発生すると、より深い修正がトリガーされる可能性がありますが、2,400ドル付近の抵抗を持続的に超える動きは次の上昇を示唆するでしょう。したがって、デリバティブトレーダーは、今後の数週間でこれらの重要なテクニカルマーカー周辺でオプション戦略の行使価格を設定するべきです。

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