中国は最近、2025年の希土類鉱鉱および精錬に関する最初の割当を密かに発表し、この重要なセクターに対するより厳しい管理を行う戦略を示しました。このアプローチは、例年の公に割当が発表される方法とは異なりました。代わりに、国有企業に直接通知され、セキュリティの目的で機密を保持することが強調されました。 電気自動車、風力タービン、防衛システムにおける17種類の重要な鉱物の主要生産国である中国の割当制度は、世界的な供給管理において重要です。米国および欧州連合との貿易摩擦が続く中で、この国の影響力は高まっています。最近、中国は米国の関税引き上げに応じて希土類元素を輸出制限リストに追加し、全球的なサプライチェーンに影響を及ぼし、一部の外国自動車メーカーが生産を削減するに至りました。

割当発表の変更

従来、中国の産業情報省は年初に割当を発表していましたが、今年のプロセスは遅れ、秘密裡に行われました。2023年の鉱鉱割当はわずか5.9％増加しただけで、以前の成長率に比べて著しい減少が見られました。生産および輸出に対する管理は国有企業を通じてさらに強化され、割当へのアクセスが6社から2社に減りました。この遅延は、輸入鉱石を割当対象に含めるべきかの議論に起因し、輸入に依存する企業の抵抗に直面しました。 私たちは、静かな割当の発行を中国政府が希土類市場に対する支配を強化する明確な意図の信号とみなしています。これは重大な不確実性を生み出します。この機密性は、供給と価格の管理を意図した計算された動きであり、価格の上昇が予想されます。デリバティブトレーダーは、この透明性の欠如をセクターにとって強気の指標として解釈すべきです。 最近の市場データは、重要な元素の価格がすでに上昇していることを示しています。例えば、電気自動車のモーターや風力タービンに不可欠なジスプロシウム酸化物の価格は、過去2ヶ月で10%以上上昇しました。私たちは、これは市場がこのニュースが確認される前から供給の締まりを感じている直接的な反応だと考えています。

貿易摩擦の影響

この動きは、特にワシントンが中国製永久磁石に25％の関税を課すという最近の決定と連動しています。中国は世界の希土類のほぼ90%を加工しており、その供給のレバーは強力な報復手段となります。現在の機密的な割当制度は、中国が突発的かつ影響力のある変更をグローバルな供給に対して行う位置にあります。 歴史は、2010年に日本への輸出停止が一部の元素の価格を数百パーセントも急騰させた事例から、こうした行動が極端な価格変動を引き起こすことを示しています。現在、わずか2つの国有企業による割当の集中は、類似の供給ショックを演出することをさらに容易にします。この前例は、意図的であれそうでなくても、いかなる混乱が価格に対して大きな影響を与えることを示唆しています。 したがって、トレーダーは今後数週間で価格が上昇する動きに備えることを考慮すべきです。希土類ETFやネオジウムなどの元素に対する先物契約のコールオプションを通じてロングポジションを構築することは、賢明な戦略と考えられます。このアプローチは、これらの戦略的な供給サイドの行動によって生じる予想されるボラティリティと上昇リスクを活用することを可能にします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設