7月、英国のRightmove住宅価格指数は前月比1.2％の減少を示し、以前の0.3％の減少と比較された。この情報は、指定された期間における住宅市場の動き反映されていました。 金融市場の他の部分では、AUD/USDペアは0.6505付近に停滞しており、市場は中国人民銀行の金利決定を待っていました。米中間の関税の上昇は、オーストラリアドルに圧力をかけていました。

ユーロ市場の不確実性

EUR/USD市場は、欧州中央銀行の今後の金融政策決定を受けて不確実性に直面していました。さらに、米中間の貿易緊張が市場のボラティリティを引き続き生んでいました。 金は市場の動きが予想される前に統合チャネルが形成され、不確定なトレンドを示していました。影響力のあるデータがない中、米国の関税の動向が市場の注目を集めています。 一方、中国の上半期の成長率は前年同期比で5.2％のペースを維持していますが、投資や小売売上高のデータが予想よりも鈍化しているため、慎重な兆候が見られます。予測を上回っているものの、物件価格の下落に対する懸念が残っています。 私たちは、Rightmove指数の最近の1.9％の8月の下落を、2018年以来その月で最大の市場の冷却の明確なシグナルと見ています。7月の英国のインフレが6.8％と依然として高止まりしているため、イングランド銀行は金利を引き上げ続ける可能性が高いです。これは、 tighter monetary policyからさらなる価格下落を予想し、英国に特化した不動産ETFのプットオプションを購入することを考える要因となります。

オーストラリアドルの弱さ

オーストラリアドルの弱さは、その最大の貿易相手国である中国からの期待外れなニュースに直接関連しています。最近の中国人民銀行の金利引き下げは予想よりも小さく、成長を活性化するには景気刺激策が不十分であることを示唆しています。AUD/USDはすでに約0.64の2年ぶりの低水準で取引されているため、通貨ペアのプットオプションを購入することはさらなる下落に対する論理的な手段であると考えています。 EUR/USDに関する不確実性は高く、市場は頑固なユーロ圏のインフレをドイツの最近の製造PMIが39.1に低下するなどの経済データの鈍化と比較しています。価格圧力と景気後退の恐れとの間のこの対立は、ボラティリティ取引の完璧なセッティングを生み出します。次回の欧州中央銀行の政策決定会合を前に、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得るストラドルなどの戦略を模索しています。 私たちは、金の統合を潜在的な下落前の一時的な中断と見ています、特に連邦準備制度理事会の関係者が最近のジャクソンホールのシンポジウムでタカ派的な反インフレの立場を強調した後です。歴史的に、高い実質金利の時期は利子を生まない貴金属にとって大きな逆風をもたらします。そのため、強いドルと高金利の環境が金の上昇ポテンシャルを制限するため、新しいロングポジションは避けています。 中国の5.2％の成長は、その不動産セクターの深刻な苦境によって影に隠れています。カントリーガーデンのような大手企業がデフォルトの危機に直面し、エバーグランデが破産保護を申請しました。これらの出来事は、基礎的な経済の弱さが見出しの数字が示すよりもはるかに大きいという私たちの見解を裏付けています。これにより、中国の需要に依存する産業商品や関連通貨に対する弱気の立場が強化されました。

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