来週は、ECBとPBoCのLPR金利に関する決定、およびCBRT、グローバルPMI調査、日本の参議院選挙、イギリスの小売売上高に注目が集まる予定でした。 日曜日は日本の参議院選挙に焦点が当たります。自民党主導の連立政権が過半数を失うリスクがあり、これが国内金利に影響を与える可能性があります。248議席中124議席が再選挙対象となっています。 月曜日にはPBoCが金利を維持する見込みです。1年物LPRは3.00%、5年物は3.50%で、最近の経済データの強さを反映しています。

欧州中央銀行の決定

木曜日のECB政策発表では金利が据え置かれると予想されており、変更なしの確率は94%です。EUと米国の貿易緊張は成長にリスクをもたらしており、ECBの2%インフレ目標を下回ることへの懸念が大きい状況でした。 ユーロ圏の7月の製造業PMIは49.7、サービス部門は50.8、総合は50.9と予想されています。イギリスのPMIも同様にわずかに上昇する見込みで、アナリストは経済指標に顕著な変化がない限り、BoEの政策が変わらないと予測しています。 CBRTは金利を引き下げる見込みで、政治的な不安定性に対する対応を続ける必要があります。46%から43.50%への金利引き下げが予想されており、予想よりも穏やかなインフレ数値を受けての動きです。 金曜日にはイギリスの小売売上高に注目が集まり、前月比1.1%の上昇が予想されています。前月のデータは、販売量の誇張された減少のために弱かった状況でした。 日本の選挙結果は、政府債券のボラティリティの主な要因と見做されています。最近、10年物の利回りが2011年以来初めて1.1%を超える急騰を見せました。デリバティブトレーダーは、さらなる不確実性から利益を得るポジション、例えば円建て資産のロングボラティリティ戦略を考慮すべきです。首相の少数政府のリスクは、財政刺激策を強いられる可能性があり、利回りに上昇圧力をかけ、通貨にも影響を及ぼすかもしれません。 PBoCの決定は市場に大きな動きをもたらすとは予想していません。金利を据え置くことが広く期待されているためです。最近のデータ、特に予想を上回る5.5%のQ2 GDP成長は、当局が即時の刺激策に対する圧力を感じていないことを示唆しています。したがって、今週は中国の金利に対して大きな方向性の賭けを避けるべきと見ており、インプライドボラティリティは抑制されると期待しています。

欧州およびトルコの中央銀行

欧州中央銀行については、今週は安定した方針を維持するとの見通しであり、短期金利のボラティリティは低く保たれるべきでした。しかし、米国の貿易関税から生じる重大なテールリスクにより、トレーダーはユーロにおけるボラティリティの短期売りには注意が必要です。ユーロは最近ドルに対して1.09へと上昇しており、ラガルドのような政策立案者にとってインフレ見通しを複雑にしています。そのため、タカ派的な発言は非常に可能性が低いとされています。 フラッシュPMIデータは、主要政策発表の前に重要なセンチメントの確認として機能するでしょう。穏やかな成長が見込まれているものの、将来を見越した構成要素において弱さが出れば、貿易に対する懸念が影響し始めていることを示唆します。これは、最近の7月のSentix投資家信頼感調査の低下によって支持されています。期待から著しく逸脱する道理が生じれば、ボラティリティの短期的な急騰を引き起こし、株式指数先物での短期取引の機会を提供する可能性があります。 イギリスでは、5月の2.7%の急落後に小売売上高が回復するかどうかを注視しています。これは、イギリス銀行の積極的な緩和に対する期待を和らげる可能性があります。PMI調査は安定したながらも刺激的でない成長を示す可能性が高いですが、消費者報告が強ければ、トレーダーは年末までに織り込まれている50ベーシスポイントの利下げに対する賭けを若干減少させるかもしれません。これはポンドに対して重要なクロスでの一時的な支援を提供する可能性があります。 トルコ共和国中央銀行の決定は重要なイベントであり、コンセンサスは250ベーシスポイントの利下げに集中しています。6月の年次インフレが35.05%であったことを考えると、緩和の正当化は存在しますが、デリバティブトレーダーにとってのリスクは、その動きの規模にあります。より攻撃的な利下げが行われれば、エルドアンを巡る政治的不安に急加速し、ボラティリティから利益を得るオプション戦略が魅力的となるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設