ユーロは、米国債利回りの緩和と慎重な市場心理の中、米ドルに対して上昇しています。EUR/USDペアは0.50％以上上昇し、1.1653付近で取引されています。 米ドル指数（DXY）は、強いミシガン消費者信頼感報告にもかかわらず、98.18近くで圧力を受けています。ミシガン大学の7月の指数は、6月の60.7から61.8に上昇し、予想を上回って経済の強さを示しました。

連邦準備制度の見解

連邦準備制度の関係者は金利の引き下げについて意見が分かれており、関税によるインフレに関する見解が対立しています。クリストファー・ウォラー総裁は25ベーシスポイントの引き下げを提案している一方、ジョン・ウィリアムズは持続的なインフレに警告を発しています。アドリアナ・クグラーはインフレ目標を確実にするために金利を安定させることを提案しています。 米国からEUへの輸入に対する関税はユーロに圧力をかけ、貿易対立の懸念を高めました。米国のデータが好調であっても、欧州中央銀行は来週の政策変更を期待されていません。ECBの主な目標は価格の安定であり、金利を主要な手段として使用しています。 極端な場合、ECBは量的緩和を利用でき、これは通常ユーロを弱めます。量的引き締めはQEを逆転させ、債券購入を停止し、満期債券を処理し、経済回復中のユーロを支援します。 現在の環境に基づくと、米国と欧州の間の矛盾したシグナルがボラティリティを生み出しており、これはオプション取引に理想的な状況です。緩和されたアメリカの利回りからの押しは、潜在的な欧州の貿易対立の引きによって対抗されています。この綱引きは、EUR/USDが近い将来において滑らかで一方通行の道をたどることはないことを示唆しています。

ボラティリティ市場への戦略

インフレデータの乖離に注意を払う必要があります。これは中央銀行の行動を促進するでしょう。2024年初頭の時点で、ユーロ圏のインフレは2.8％に低下し、米国のインフレは3.4％と高く、両中央銀行の政策見通しを複雑にしています。CMEのFedWatchツールによると、市場は年中頃までに米国の利下げの高い確率を織り込んでおり、これは私たちの戦略に組み込む必要があります。 ウォラーやウィリアムズのような関係者からの意見が分かれていることから、今後の連邦準備制度の発表に周囲の価格の急激な変動を予想しています。慎重な対応は、長いストラドルのような戦略を用いてボラティリティを購入することです。これにより、特定の結果に賭けることなく、不確実性自体を活用することができます。 欧州中央銀行の来週の行動が予測されないことは、連邦準備制度の議論と対比され、政策の乖離を生み出しました。歴史的に、米国の中央銀行が金利を引き下げている一方で、相手が安定を保っている期間は、ドルを弱めてきました。これを考慮して、重要な米国経済データの発表に合わせてEUR/USDコールオプションを慎重にポジションを取ることができます。 関税のリスクは、ユーロの上昇の可能性に天井を設け、クグラーのような関係者からの慎重な見解を支持しています。これは、いずれの経済圏も明確な弱さや強さを示さない場合、ペアがレンジ内に留まる可能性があることを示唆しています。ボラティリティの期待が減少する場合、アイアンコンドルを構築するためにアウト・オブ・ザ・マネーのプットとコールを売ることが実行可能な戦略になるかもしれません。 量的緩和のような手段は遠いものに思えるかもしれませんが、私たちはその言説を注意深く監視する必要があります。ECBからの驚くべきタカ派的な発言、たとえ将来の引き締めに対する微妙な示唆であっても、ユーロの強さにとって強力な触媒となるでしょう。これは、レンジ内戦略を解除し、ペアに対してより方向性のある強気の立場を採用するためのシグナルとなるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設