Nvidiaは4.2兆ドルの時価総額に達し、AI主導の未来における急速な進展を反映しています。今年初めに課題に直面したにもかかわらず、Nvidiaの株価は倍増し、年初来で29%の上昇を達成し、S&P 500の7%の増加を上回っています。約36,000人の従業員を抱えるNvidiaの1人当たりの市場価値は1億1000万ドルを超えており、その成長を強調しています。 現在、NvidiaはS&P 500とNasdaqの両方で最大のウエイトを持ち、それぞれ約7.5%と14.2%に達しています。これにより、NvidiaはMicrosoftやAppleのような企業との競争において先を行っています。MSCIオールカントリー・ワールド・インデックスでは、Nvidiaは4.73%のウエイトでトップに立ち、世界第3位の日本の株式市場の合計をも上回っています。

Nvidiaのグローバル指数における役割

米国株はMSCI ACWIを支配していますが、AIブームに伴うNvidiaの上昇は、指数内の他国のシェアを減少させています。今後、Nvidiaが急上昇を維持できるかは、AIの進展と日常生活への統合によって大きく左右されるでしょう。生産性や労働市場などの側面に影響を与えます。潜在的な課題があるにもかかわらず、Nvidiaはこの技術時代のリーダーであり続けています。 同社が主要な指数で非常に大きなウエイトを持っているため、今後しばらくの間、市場の方向性は単一の株に結びついていると見ています。最近の10対1の株式分割により、オプション契約がより多くのトレーダーにアクセス可能となり、投機的な取引量が増加すると期待しています。私たちにとって、Nasdaq 100の取引はほぼ直接的でありながら、やや分散された一社のモメンタムへの賭けになっているということです。 オプション市場には、毎日の取引量が3百万契約を超えることが多く、巨額の投機的関心が反映されています。これは、短期的に上昇トレンドが続くという強力なコンセンサスを示しています。したがって、強気のトレーダーにとって最も簡単な反応は、基礎株またはQQQ ETFに対してコールオプションを使用して、さらなる利益を追求することです。

市場集中のリスク

しかし、この集中は重大なリスクをもたらします。というのも、否定的なニュースが発生すれば市場全体の売りが誘発される可能性があるからです。最近のバンク・オブ・アメリカの報告書では、過去最高の69%のファンドマネージャーが現在、米国のテクノロジー株を「最も混雑した取引」と呼んでいることが指摘されています。このような集中度は、しばしば調整の前触れとなります。このエクスポージャーをヘッジするために、半導体に焦点を当てたETFのプットオプションを購入することが賢明であると考えています。これは、最も大きな構成要素によるセクター全体の下落に対する防御的なシールドとなるでしょう。 同社の四半期決算報告は、もはや市場全体のボラティリティイベントになっています。これらの発表に向けて、S&P 500およびNasdaqインデックスオプションのインプライド・ボラティリティが急上昇することを予想すべきです。これは、大きな価格変動から利益を上げる戦略を通じて、ボラティリティを直接トレードする機会を生み出します。 私たちはまた、歴史的な類似例にも注意しています。たとえば、ドットコムバブルの際のCiscoの支配が挙げられます。2000年3月、CiscoはS&P 500の4%以上を占めており、極端な市場集中のリスクについての警告の物語です。この歴史は、現在のトレンドに乗っている間も、防御的なポジションを維持することが健全な戦略の重要な部分であることを示唆しています。

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