S&P 500は最近範囲内で推移しており、強気の勢いは減速しているものの、弱気の影響がないことからサポートされています。米国のインフレデータは一部関税の影響を示しましたが、予想を下回り、市場に支持を提供しています。 トランプが連邦準備制度理事会のパウエル議長を解雇する可能性に関するニュースの後、一時的に下落がありましたが、トランプがそれが起こる可能性は低いと述べたため、反転しました。小売売上高、失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀指数などの経済データは予想を上回り、健全な経済ペースを示しています。

連邦準備制度金利予測

連邦準備制度は金利を据え置くか引き下げることが予想されており、市場が引き続き上昇する可能性があります。短期的には、強硬な金利の再評価や関税のエスカレーションによるリスクが生じるかもしれません。 1時間足チャートでは、トランプがパウエルを解雇する可能性に関するニュースが下落を引き起こしましたが、サポートが強く維持され、状況は投機的なものでした。強い米国データを受けて、買い手は強気のベットを増やし、ブレイクアウトが発生しました。プルバックが発生した場合、買い手は前回のレジスタンスである6,333付近で再度参入する可能性があり、価格がこのレベルを下回ると売り手は6,246に向けたより深いプルバックを狙うかもしれません。 市場の上昇ブレイクを考慮し、デリバティブトレーダーはコールオプションの購入や強気のコールスプレッドの実施といった戦略を選好すべきだと考えています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は12付近で取引されており、これは数年ぶりの低水準であり、これによりアップサイドポジションを確立するコストが比較的安くなっています。これにより、リスクを明確に定義しつつ、ラリーに参加することができます。 私たちの見解は、今年後半に連邦準備制度の金利引き下げの高い確率によって強化されています。CME FedWatchツールは現在、9月の会議までに引き下げが60％以上の確率で起こると示しています。この政策見通しに加え、経済が暴走するインフレなしで成長しているというデータは、株式市場に強力な追い風を提供しています。トランプのような個人や中央銀行を巡る政治的ドラマは常に短命の気を散らすものでした。

市場の動向とリスク

歴史的に、このセットアップは2019年を思い起こさせます。パウエルから緩和への政策転換が行われた際、経済データが安定しているにも関わらず、大規模な市場ラリーを引き起こしました。厳しい不況が持ち上がらない限り、市場の抵抗が最も少ない道は上方向であるようです。年初来14％以上上昇している最近のS&P 500のパフォーマンスは、この勢いの証拠だと考えています。 短期的リスクに対処するために、トレーダーは安価なアウトオブザマネーのプットオプションをヘッジとして購入することを検討できます。これは、予期しないタカ派のシフトや突発的な貿易戦争のエスカレーションに対する保険の一形態を提供します。6,246のサポートレベルを大きく下回る急激なブレイクは、そのようなリスクが現実のものとなる合図です。 戦略的には、6,333のブレイクアウトゾーンへのプルバックは買いの機会と考えています。このレベルまたはそれ以下でキャッシュセキュアプットを売ることは効果的な戦略になるかもしれません。これにより、市場がサポートを見つけた際にプレミアムを得るか、より魅力的なエントリーポイントで市場をロングにすることができます。

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