米ドルはスイスフランに対して回復力を示しており、これは米国のポジティブな経済データと連邦準備制度による強気なコメントによるものでした。6月の小売売上高は0.6%増加し、予想の0.1%を上回り、関税問題が続く中でも消費者支出の成長を示唆しています。 連邦準備制度は関税によるインフレ影響について警戒を続けています。8月の関税期限が近づく中、高い輸入コストが消費者に転嫁される可能性について懸念があり、経済にリスクをもたらしています。

連邦準備制度の行動への期待

連邦準備制度による9月の利下げの期待は薄れていました。25ベーシスポイントの削減の確率は先週の65.4%から52.7%に低下し、現在の金利を維持する可能性は29.7%から46.0%に上昇しました。 USD/CHFチャートは、20日単純移動平均を上に抜けることで強気な逆転の可能性を示唆しています。この通貨ペアは現在、0.8103の38.2%フィボナッチレベルをターゲットにしており、サポートは0.7995周辺、さらに強い後押しが0.7950で見込まれているため、短期的な上昇モメンタムが考えられます。 消費者支出の回復力は米ドルの強さを支える重要な要因であると見ています。最新の雇用報告はこの見方を強化しており、非農業部門の雇用が7月に18.7万人増加し、失業率は3.5%で堅調に推移しています。この経済の活力は、間もなくの金融緩和に対して強い根拠を提供しています。 したがって、市場は9月の政策変更に対する期待を正しく再評価していると考えています。ガバナー・ボウマンからの最近のコメントは、インフレを抑えるためにさらなる利上げが必要である可能性を示唆しており、この強気なセンチメントを裏付けています。我々は、米国とスイスの間の政策の乖離がアメリカの通貨を引き続き好むことになると考えています。

ポジショニングと戦略

この見通しを考慮し、我々はUSD/CHFペアのコールオプションを購入することで短期的な上昇モメンタムを期待しています。20日単純移動平均を上に抜けたことは、強気戦略のエントリーポイントを支持しています。我々の初期ターゲットは、0.8103で言及された38.2%フィボナッチレベルに一致しています。 初期のプレミアムコストを制限し、リスクを明確に定義したいトレーダーには、ブルコールスプレッドが効果的な戦略かもしれません。これは、低い行使価格でコールオプションを購入し、同時に高い行使価格で別のコールを売却することを含みます。このアプローチにより、ペアの穏やかな上昇から利益を得ながら、関税問題が悪化した場合の潜在的な損失を制限することができます。 我々は進行中の貿易交渉に注意を払っています。これは我々の強気の仮説に対する主なリスクを提示しているためです。これらの輸入コストが予想以上のインフレの急増につながる場合、経済に予期しない圧力をかけ、中央銀行の政策の道筋を複雑にする可能性があります。 歴史的に、連邦準備制度の政策引き締めの期間は通貨の為替レートを支持する結果となっています。2016-2018年の利上げサイクル中、ペアは他の中央銀行とは異なる政策により持続的な上昇トレンドを示しました。我々は、現在の環境において同様の、ただしおそらくそれほど劇的ではない軌道が可能であることを示唆する平行性を見ています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設