洞察 
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一戸建て着工の年間減少
2025年には一戸建て着工の減少が予想されており、建築許可の年初来で6%の減少が伴っています。ビルダーの交通は2年以上で最低の水準に落ち込んでおり、市場の活動が鈍化していることを示しています。 提供されたデータに基づいて、安定した住宅指数は誤解を招くものであり、実際の話は価格を引き下げるビルダーの記録的な数です。建築許可の減少や2年以上で最低のビルダー交通が示す根底にある弱さは、景気後退の深刻化を示唆しています。これは市場が足元を固めているのではなく、需要に苦しんでいる市場です。 この弱さの主な要因は、最近の連邦住宅金融公庫のデータによれば、30年固定ローンの金利が7%を上回っていることによる頑固な高い住宅ローン金利です。この手頃さの危機は、ビルダーにより多くのインセンティブを提供させる報告に直接反映されています。この傾向は、過去の住宅の景気後退と同様に、連邦準備制度がより緩やかな金融政策に転換する前の期間と歴史的に一致しています。ホームビルダーETFのプットオプション購入
これに応じて、我々は、ビルダーの株価の期待される下落を活かすために、iShares U.S. Home Construction ETF（ITB）などのホームビルダーETFのプットオプションを購入することを検討しています。主要なビルダーは最近、将来の売上の減少を示唆し、約15%の高いキャンセル率に言及しており、さらにこの弱気な立場を支持しています。価格を引き下げる38%のビルダーは、将来の利益率に直接的な打撃を与えます。 さらに、このデータは今後数ヶ月におけるよりハト派の中央銀行政策の根拠を強化しています。GDPの重要な構成要素である住宅セクターの鈍化は、さらなる金利引き上げを持続不可能にし、将来の金利引き下げの可能性を高めます。したがって、我々は金利スワップで固定金利を受け取るといった利率デリバティブへのポジショニングを行っています。 この弱さは、消費者信頼感や金融セクターの融資ポートフォリオにも波及する可能性があります。このため、住宅ローンのデフォルトの可能性が高まるリスクに対するヘッジとして、金融セクターETFの保護プットを購入する機会と見ています。この広範な経済の不確実性は、今後数週間にわたってVIX指数に関するオプションを通じて長いボラティリティポジションを取ることを魅力的な戦略にしています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
