6月の米国の輸入価格は0.1%上昇しましたが、予想されていた0.3%の増加には達しませんでした。労働省の2025年7月の報告によると、前月の輸入データは0.0%から-0.4%に修正されました。一方、輸出価格は0.5%上昇し、予想の0.0%を上回りました。先月の数値は-0.9%から-0.6%に訂正されました。 前年同月比で見ると、輸入価格は0.2%減少し、前月のデータと一致しました。それに対して、輸出価格は2.8%上昇し、1月以来の最高値に達しました。

輸入と輸出の価格変動

報告によると、食品、飼料、および飲料の輸入価格は6月に0.8%減少しました。資本財の輸入価格は変化がなく、消費財の輸入価格は0.4%上昇し、2024年2月以来の最大の月間上昇となりました。非農業品の輸出価格は0.5%上昇し、農業品の輸出価格は0.8%上昇しました。この農業品の輸出価格の上昇は、肉類と大豆の価格の高騰によるもので、果物の価格の下落を補いました。 この報告に基づき、我々はトレーダーにとって最も重要なシグナルは予想外の輸入価格の弱さであると考えています。このデフレ圧力、特に前月の下方修正を受けて、全体的なインフレが連邦準備制度が予想するよりも早く冷却する可能性を示唆しています。したがって、SOFRのコールオプションやフェドファンド先物などのデリバティブを通じて、よりハト派的な金融政策の見通しに備えることを考慮すべきです。 弱い輸入データと強い輸出数字の乖離は、為替市場における具体的な機会を生み出します。中央銀行の姿勢が穏やかであれば通貨は弱くなる傾向があるため、EUR/USDペアに対してコールオプションを購入することに潜在的な可能性があると見ています。米ドル指数（DXY）は、今年の同様のデフレ圧力の驚きにすでに反応しており、そのニュースの後、通常は単一の取引セッション内で0.5%を超える下落を見せます。

株式市場の機会

株式市場にとっては、金利の低下期待が将来の収益の割引率を削減するため、この環境は一般的に好意的です。この設定は特に成長株とテクノロジー株にとって強気であり、デフレデータがナスダック100の大幅なラリーを引き起こした2023年末の市場行動に似ています。この潜在的な上昇に対してQQQ上場投資信託のコールスプレッドを利用することが効果的な手段と見ています。 農業品の輸出に関する詳細は、商品市場におけるよりターゲットを絞った機会を提供します。大豆と肉類によって牽引された0.8%の価格上昇は、国際的な需要と米国の生産者の価格力の強さを示しています。歴史的に、大豆の輸出価格がこのような強さを示すときは、先物契約もそれに続くため、このトレンドを活用するために大豆の先物（ZS）のコールオプションを購入することを検討すべきです。 ただし、2024年2月以来の最高値である消費財の輸入価格の0.4%の上昇は、一抹の警戒感を呼び起こします。これは小売業者にとって持続的なパイプラインインフレの兆しを示す可能性があり、輸入商品に依存する企業のマージンに影響を与える可能性があります。この特定の点に関する市場の懸念を評価するために、大手小売ETFのオプション活動を監視します。

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