洞察 
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中央銀行の金利期待
ニュージーランド準備銀行は、次回の会議で33ベーシスポイントの利下げを行うと予想されており、その確率は70%です。スイス国立銀行は11ベーシスポイントの利下げを予想しており、変動なしの確率は85%です。日本銀行は年末までに16ベーシスポイントの利上げを示しており、次回の会合では変動なしの確率が99%です。 連邦準備制度の道筋は最近のデータのノイズにもかかわらず、より明確に設定されているようです。市場は年末までに約45ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、最近のホットな消費者物価指数はソフトな生産者価格によって実質的に中和されました。この安定性から、近い将来のボラティリティの売りを検討するべきです。 大西洋を越えて、イングランド銀行も同様の立場にあり、今年は約2回の利下げに落ち着いています。市場は、英国の雇用データが弱く、賃金の成長が鈍化していることが示されると、より高いインフレ数字を素早く消化しました。次回の会合での利下げの高い確率を考えると、鷹派の転換から利益を得るためにポンドに対するオプション戦略を検討しています。機会と戦略
私たちが見た最も実行可能な変化は、オーストラリア準備銀行に関連しています。予想以上に弱い雇用報告により、失業率が1月に4.1%と2年ぶりの高水準に跳ね上がり、近くの利下げに対する期待が確固たるものとなりました。私たちは、利回りの低下を利用するためにオーストラリア国債の先物をロングポジションで保持する必要があります。 一方、欧州中央銀行のような他の中央銀行は最小限の行動を価格に織り込んでいるため、今のところ直接的な政策への賭けは魅力的ではないと考えています。しかし、ECBに対しては、今後のユーロ圏経済データが鈍化し続ける場合、利下げの数が少ないことで機会が生まれるかもしれません。 注目すべきは日本銀行であり、ネガティブ金利からの歴史的な政策転換に向けて位置づけをしています。最近の主要な労働組合との賃金契約が5%を超えたとの報告があり、17年ぶりの利上げが行われる条件が整っています。これは、日本国債の先物をショートするか、円のコールオプションを購入することが、私たちの最も強い信念の取引になります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
