洞察 
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金融政策の意味合い
これらの数字は、欧州中央銀行が夏の期間に金利変更を見送る決定を支持しています。インフレ率の安定は、金融政策の調整に対する即時の圧力がないことを示唆しています。 最新のユーロスタットの数字は、インフレが中央銀行の目標に達していることを確認し、長期的な停止に対する期待を強化しています。この即時の政策行動の欠如を、今後数週間の主要な市場ドライバーと見なしています。したがって、トレーダーは方向性の確実性が低い期間に備えるべきです。 クリスティーヌ・ラガルド大統領が夏を通じて安定した姿勢を示していることから、株式市場のインプライド・ボラティリティは縮小する可能性が高いです。私たちは、ヨーロッパの主要なボラティリティ指標であるVSTOXXが、すでに14.5という低水準で取引されているのを見ており、これは年初の高値からの大幅な下落です。この環境ではオプションプレミアムの販売が魅力的な戦略となります。市場の期待と戦略
この政策スタンスは、イールドカーブの前端を安定させており、短期金利スワップを安定させています。例えば、ドイツの2年物の国債に関するデリバティブは、少なくとも9月までは最小限の動きを織り込んでいます。イールドカーブが急勾配になることに賭ける取引は、今のところ早すぎると考えています。 歴史的に、中央銀行の不作為の類似期間、例えば2023年の下半期は、ボラティリティの売り手が利益を得たレンジバウンド市場を見ました。例えば、ユーロストックス50指数の月次ストラングルを売却することは、その期間中に一貫してポジティブなリターンを生み出しました。私たちは、今夏も同様のパターンが現れると予想しています。 トレーダーには主要指数のカレンダースプレッドを検討することをお勧めします。短期のオプションを売却して高い時間減少率を享受し、後の日付のオプションを購入することで、夏の休暇後のボラティリティの上昇に対するエクスポージャーを提供します。これは秋へのシフトに対して費用対効果の高いポジショニング方法となります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
