ユーロ（EUR）は、日本円（JPY）に対して水曜日にわずかに下落し、3日間の連勝を終えました。日本円は、国内需要の強さと7月20日の参議院選挙を前にした慎重な取引により力を増しています。 EUR/JPYは新しい年初高173.25から後退し、現在は172.00近くで取引されています。この反発は利益確定と安定した円がクロスに影響を与えています。

日本の債券利回りスパイク

日本の10年物国債利回りは水曜日に1.6%に向けて上昇し、2008年以来のピークを記録しました。選挙が近づくにつれ、財政支出の拡大に対する期待が高まり、消費税の引き下げなどの潜在的な刺激策が示唆されています。 ECBの公式ヨアヒム・ナゲルのコメントはユーロを後押ししませんでした。ナゲルは貿易緊張とインフレリスクの中での安定を支持し、ECBの次回会合で金利が据え置かれることを予告しました。 要点 – 今週発表予定の主要経済データには、ユーロ圏のインフレと日本のCPIが含まれています。これらの報告はEUR/JPYペアの軌道に影響を与える可能性があります。 – 核心的な調和消費者物価指数（HICP）は、2025年7月17日木曜日に次回発表されます。この指数は、欧州通貨同盟内でのインフレ傾向を測るための重要な指標であり、ユーロスタットによって毎月発表されます。 – 年初高からの後退を考えると、単なる利益確定ではなく、潜在的な転換点であると考えています。日本円の強化は根本的な変化によって動かされているようです。デリバティブトレーダーは、173.25レベルを近い将来の重要な抵抗点と見るべきです。

円の勢い

我々は円の強さが勢いを増していると考えています。日本の5月の核心インフレは2.5%に加速し、予想を上回り、日本銀行が政策を正常化する圧力を増しています。日本の国債利回りが2008年以来のピークに達したことは、このタカ派シフトの見方を強化します。 一方、ユーロは逆風に直面しているようです。安定を支持するECBの公式からの最近のコメントは、わずかに上昇した5月の核心インフレデータと一致し、ECBがより積極的な政策を採用する緊急性がほとんどないことを示唆しています。このため、ユーロの他の通貨に対する上昇の可能性は限られています。 歴史的に広い金利差は、大規模なキャリートレードを促進し、円を借りてユーロを購入することで、このペアは最近の高値に押し上げられました。ただし、現在のダイナミクスは、この人気の取引が危険になりつつあることを示唆しています。これらのポジションが解消されると、EUR/JPYは急激かつ迅速な下落に繋がる可能性があります。 したがって、我々は今後数週間の間に潜在的な下落に備えるのが賢明な反応であると考えています。EUR/JPYに対するプットオプションの購入は、リスクを定義しながら下落を利用する明確な戦略を提供します。これにより、トレーダーは現在の172.00のサポートレベルを下回るリスクに対して保護を受けることができます。 すべての注目は、次回の日本のCPI報告とユーロ圏のフラッシュHICPインフレ予測に向けられるべきです。これらの数値は重要な触媒となり、ペアが下にブレイクするか、再度ピークを試みるかを決定する可能性があります。我々はこれらの発表を注視し、弱気のバイアスを確認する予定です。

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