アジアの取引セッションは、先週の民間の石油在庫調査に対する混乱が影響し、限られた活動を示しました。最初のAPIレポートは19百万バレルの増加を示しましたが、後に839Kの増加に修正されました。正式なデータはアメリカ時間の水曜日の朝に発表される予定で、原油価格は狭いレンジ内で取引されました。 医薬品および半導体に対する関税は8月1日頃に発効する予定です。トランプ氏はベトナムとの貿易協定を発表し、5～6件の貿易協定に関する作業を進めており、8月1日までに2～3件の合意の完成を期待しています。その他の関税は、10％を超える関税のかかる小規模な国々に影響を与えます。トランプ氏は、パウエルFRB議長のリーダーシップについても批判しました。

FRBの様子見姿勢

ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は金利に関する「様子見」の姿勢を再確認しました。金利を据え置く一方で、インフレが低下し労働市場が弱まった場合には金利引き下げの可能性を示唆しました。企業は関税コストを転嫁する際に慎重になっており、FRBは秋までデータを監視すると述べています。 主要通貨ペアの取引は限られた範囲内での活動を見せ、一方で米国債の利回りは高止まりしました。ETH/USDは5か月ぶりの高値に達し、トランプ氏がGENIUS法案の支持を得たことで楽観的なムードとイーサリアムエコシステムへの需要が高まりました。 最近のニュースに基づくと、我々は8月1日の関税期限を市場のボラティリティが高まる明確なシグナルと見ています。歴史的に見ても、2018年から2019年の貿易紛争では、VIX（株式市場の恐怖の指標）が同様の関税発表に続いて40％以上上昇しました。主要な指数の価格変動から利益を得るオプションの購入は、今後数週間のための賢明な戦略だと考えています。

市場の機会と戦略

ローガン氏のコメントは、中央銀行が待機状態にあることを示唆しており、金利デリバティブにおける機会の窓口を生んでいます。CME FedWatchツールは現在、11月までに金利引き下げの35％の可能性を示しており、我々は秋口に期限が切れる米国債先物に対するオプションに価値を見出しています。これにより、FRBがインフレと労働市場に関するデータを持つようになったときに、政策変更に備えたポジショニングが可能です。 前大統領が特定の貿易協定やセクターに焦点を当てていることは、ターゲットを絞った機会を提供します。ベトナムの米国への輸出は既に前年同期比で14％増加しているため、アジア貿易フローに敏感な通貨ETFに対するオプションは魅力的です。さらに、米国が昨年半導体に600億ドル以上を輸入しているため、新たな関税の混乱を交易するために半導体ETFに対するプットおよびコールを検討しています。 エネルギー市場では、石油在庫に関する混乱が短期的な取引設定を生み出しています。水曜日の公式政府報告は、対立する民間調査データを解決し、重要な価格変動を引き起こす主要な触媒となるでしょう。これは、いずれかの方向への大きな動きから利益を得るストラドルオプション戦略にとって理想的なシナリオだと考えています。 デジタル資産に対する前向きな法的動向は、イーサリアムエコシステムへの強力な追い風です。ETH/USDが新たな高値を記録したことで、我々は規制の明確さの高まりによるさらなる上昇の可能性を活かすためにコールオプションの使用を検討しています。これは、現物ETFの承認後にビットコインが急騰した際のラリーと類似しています。

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