EUR/USD通貨ペアは火曜日に0.8％以上下落し、約3週間の最安値に達しました。これは、6月の米国CPIインフレの上昇を受けて、連邦準備制度理事会の9月の利下げへの期待が低下したためです。 米国消費者物価指数のインフレは、第二四半期の終わりに向けて引き続き上昇しました。6月には、前年同月比で年率2.7％の見出しインフレ率が上昇し、連邦準備制度の2％の目標を上回り、短期的な利下げへの期待を減少させました。

連邦準備制度の金利決定

CMEのFedWatchツールは、市場が今や連邦準備制度が7月の会合で金利を変更しないと広く期待していることを示しています。9月の利下げ期待は44％に減少していますが、2025年に二回の利下げが行われる可能性は80％です。 連邦準備制度は、インフレと雇用の目標に関連して金利の調整を通じて米国経済に影響を与えます。金融危機時には、信用流動を供給するために量的緩和などのさまざまな手段を使用し、一般的に米ドルを弱めることになります。一方で、量的引き締めは通常、米ドルを強化します。 連邦準備制度の一部である連邦公開市場委員会は、年間8回の金融政策会合を開いています。これらの決定は金利に影響を与え、経済の景観や米ドルの価値に影響を与えます。

通貨の動きの戦略分析

ゲームは変わりましたので、迅速に適応しなければなりません。通貨ペアの下落は一時的なものではなく、基本的な再評価の始まりです。実際のところ、米国のインフレはしつこく粘着しています。最新の6月の報告では、見出しの数字は3.1％とわずかに低下しましたが、5月の3.3％からは依然として委員会の目標から遠く離れています。さらに、雇用市場は重力を無視し続けており、最近の報告で209,000の雇用が追加されました。このため、短期的な緩和の可能性は消え去ります。パウエルは、金利を長期間高いままに維持するための全ての弾薬を持っています。 したがって、我々の戦略は政策の乖離を利用するために転換しなければなりません。連邦準備制度が堅持する一方で、欧州中央銀行はすでに目を見開いており、6月に基準金利を引き下げました。ラガルドはより柔らかい経済状況に直面しており、さらなる緩和を行う余地があります。これにより、ドルにとってユーロに対する強力な基盤的追い風が生まれます。EUR/USDの抵抗が最も少ない道を見ていると、明確に低下すると考えています。 これは我々にとって、ショートサイドへのエクスポージャーを積極的に構築する時期であることを意味します。単にスポット市場をショートするのではなく、リスクを定義するためにオプション市場を見ていくべきです。EUR/USDでプットを購入するか、ベアプットスプレッドを設定し、今後数週間で1.0600以下のレベルを目指すことを好みます。これにより、引き続き下落に利益を得る一方で、最大損失を制限できます。アウト・オブ・ザ・マネーのコールスプレッドを売るのも、収入を生み出す魅力的な戦略であり、どのような反発も浅くて迅速に売られると予想しています。 歴史的に見ても、ドルは連邦準備制度がピボットを示し、実際に利下げサイクルを始めるまでは王であり続けます。まだそこには達していません。市場の再評価がこれを確認しています；今朝FedWatchツールを素早く確認したところ、9月の利下げの確率は40％以下に崩れ、12月には単一の利下げに対する確信だけが高まっています。そのリスクは、米国経済データの突然の急激な悪化、特に雇用または小売売上高の数値にショックが生じることです。これらのリリースを鋭く注視しますが、今のところは、強いドルに向けてポジションを取ることが取引です。量的引き締めの時代とそのドルへのサポート効果はまだ終わっていません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設