原油先物は$66.52で取引を終了し、$0.46の下落、つまり-0.69%となりました。セッション中、価格は$67.10に達し、最安値は$66.25でした。 高値は破れたトレンドラインの下側に近いところで抵抗に遭い、弱気のトレンドを示唆しています。次の下方ターゲットは61.8%のリトレースメントレベルで、これは6月の安値から7月の高値に基づいて$66.13に位置しています。このレベルを下回ると、7月7日のスイングローである$65.51を目指すことになります。

テクニカル分析の概要

私たちは正確に同じテクニカルブレイクダウンを見ており、正直言って驚いてはいません。破れたトレンドラインを取り戻せなかったことは重要なサインです。これは、抵抗の最も少ない道が今は下方向であることを示唆し、市場が上方の供給を尊重していることを意味します。初期のターゲットは$66のやや上にある重要なリトレースメントレベルにありますが、根本的なファンダメンタルズは、これがより意味のある動きの始まりである可能性を示唆しています。これは単なるチャートパターンではなく、供給と需要のバランスにおける実質的な変化を反映しています。 需要側を最初に見てみましょう。そこに亀裂が最も明白に現れています。すべての目は中国に向けられており、データは懸念すべきものです。中国の製造業PMIは、成長と収縮を分ける50のマークをわずかに上回る数値で、説得力のある拡大を示すのに苦労しています。これは、誰もが織り込んでいたCOVID後の回復とは言えません。これは、収束の兆しが見えない深刻な不動産危機に重く圧し掛けられた失速するエンジンです。これは、産業用燃料とエネルギーへの需要が弱まることに直接つながります。 同時に、供給の状況は圧倒的に弱気になっています。OPEC+が生産カットを維持する中で、アメリカ合衆国によってその取り組みがほぼ単独で打ち消されています。最近、アメリカの原油生産が新しい過去最高を記録し、1日あたり1300万バレルを超えました。最新のEIAの報告もこの噴出を確認しています。これは小さな増加ではなく、数ヶ月間市場に重くのしかかる構造的な供給過剰です。歴史的に、特に米国のシェールからの非OPEC供給がこんな風に急増し、世界的な需要が低迷する背景があるときは、価格が下落するレシピです。このシナリオは2014年から2016年にかけて展開され、その結果は強気派にとっては厳しいものでした。

取引戦略と市場の見通し

この文脈を考えると、トレーダーはさらなる弱気に備えるべきだと私たちは考えています。$66.13のレベルを下回る動きは、可能性というよりもむしろ確率のように思えます。デリバティブ市場にいる方にとっては、明確なリスクをリスク制限しながら弱気の見方を表現する絶好の機会です。私たちはプットスプレッドの購入を検討しています。たとえば、近い月の$65のプットを購入する一方で、$62.50のプットを同時に売ることが効果的な戦略となる可能性があります。このアプローチは、先行するプレミアムコストを制限し、最大リスクを定義しながら、アナリストが言及した$65.51の次のサポートレベルを突破して低い$60台へ向かう際に大きな上昇の機会を提供します。アメリカからの供給の増加と中国からの需要の低下が根本的な圧力を生み出し、テクニカル指標は現在、蒸気が逃げ始めているのを示しています。

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