通貨市場は、米国のインフレ指標の発表が近づくにつれて慎重な姿勢を示したが、米ドルは進行中の貿易緊張により競合他国を上回った。米ドル指数は98.00を超えたが、その後すぐに勢いを失った。 EUR/USDは1.1650付近で3週間ぶりの安値に下落した。ドイツおよびユーロ圏はZEWの経済センチメントデータと産業生産の数字を待ち受け、ECBのブッフがスピーチを行う予定である。

GBP/USDのパフォーマンス

GBP/USDはレンジ内で低迷し、1.3400のエリアに挑戦する可能性がある。BRC小売売上高モニターがUKからの唯一のデータリリースとなり、Baileyのスピーチも控えている。 USD/JPYは148.00レベルに向けて上昇トレンドを続けており、リクイティのタンク指標が日本で発表される予定である。一方、AUD/USDは初期の勢いを失い、0.6500台の中盤に滑り込んだ。 トランプ大統領からの新たな脅威が米国のWTIに影響を与え、価格は67.00ドルを下回った。金は一時3週間ぶりの高値に上昇した後、1オンスあたり約3,350ドルに下落し、銀は2011年以来初めて39.00ドルを超えた。

市場のボラティリティと戦略的ポジショニング

市場の現状を基に、私たちはボラティリティの大幅な上昇に備えてポジショニングを行っている。慎重さが明らかで、米国のインフレデータに焦点を当てることが戦略の要である。最新のコア個人消費支出（PCE）指数は前年比で約2.8%であり、予期しない好材料があれば米ドルを強化するだろう。市場は今年の利下げを2回以下と見込んでおり、数か月前の6回または7回の予想から急逆転した。この「高止まり」の現実が主な原動力である。したがって、単純なスポットショートでユーロの弱さを買うのではなく、EUR/USDのプットを購入し、1.1600未満のストライクを狙っている。弱いドイツの産業データの予想はこの取引にさらに拍車をかけるだろう。ブッフの発言を聞く一方で、ユーロの強さはこのポジションを追加する機会と見ている。 ポンドについては、状況は似ているが一ひねりある。Baileyは一貫して慎重であり、最近のBRCデータはUKの前年同月比の小売売上高が0.4%にまで減速していることを示しているため、経済全体の見通しは厳しい。我々は、今後数週間以内にGBP/USDが1.3400のフロアを破る高確率を見ている。ここでの戦略は、プットスプレッドを購入することで、エントリーコストを安く抑えつつ、インフレ発表後にポンドが崩れる場合に大きなレバレッジを提供するものである。 USD/JPYの148.00に向かう動きは、金利差の拡大によるものであり、日本銀行が積極的にこのギャップを埋める意思がないようである。歴史的に、このペアがこれだけ急速に動く時には、日本の当局からの口頭介入が頻繁に行われ、一時的ではあるが急激な反発を引き起こす。トレンドは私たちの味方であるが、タンク発表後の東京からのサプライズ行動に対する保険として、安価なアウトオブザマネーのUSD/JPYプットを購入してロングドルのエクスポージャーをヘッジしている。 商品市場では、WTIの下落は貿易緊張のナラティブに直接的に関連している。トランプのような人物からの新たな関税の脅威が需要予測を脅かす。現時点ではレンジバウンド環境と見ている。私たちは石油先物にアイアンコンドルを構築し、世界的な減速懸念が上昇を抑える一方で、OPEC+の生産の規律が下落を支持することに賭けている。金属市場には実際のボラティリティが存在する。銀の10年ぶりの高値越えは、強い投機的関心のシグナルである。私たちはあらゆる手段を使ってノンカバードショートを避けている。代わりに、コールスプレッドを使用してモメンタムに乗り、市場がファンダメンタルから外れたリスクを定義している。金に関しては、ピークからの後退が神経質さを示している。私たちは、ドルの強さや予想を上回るインフレデータに対するヘッジとして短期的なプットを購入しており、これが一時的に金の魅力を損なう可能性があると見ている。 最後に、ビットコインの$122,000を超える急成長が、インプライドボラティリティを極端なレベルに押し上げた。ここでオプションを直接購入することは、高コストの賭けとなる。$130,000以上の技術的ターゲットを狙うために、ブルコールスプレッドを実行している。この戦略により、上昇に参加しつつ、最大損失を定義することができ、感情が一夜にして変わることがある資産クラスにおいて重要な disciplina である。市場は巻かれたばねのようであり、私たちはその動エネルギーを捉えるためにポジションを整えている。

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